比特币我的號碼N

 

由周作人,chainCatcher

 

自去年末起。

Bitdeer在1月清除所有比特币股票我不知道第一季度出售是啊3778 BTC核心科學之前有計劃在第一季售出約2500比特币。

最近矿业總公司MARA宣布, 仅在3月4日至25日這三周, 同時公司宣布裁员約15%我不知道成為能源及數位基建公司的战略轉變的一部分。

事實上,礦工賣比特币并不新鮮。 在熊市,2018年和2022年,矿业公司也经历了大规模的清查和投降,留下了效率更高的玩家. 但他們也有了新的地點。

一. 出售背后的三重动机

貌似是其中之一采矿是的集体出售,但脫離他們..基本动机不统一,大致可分为三种不同的銷售邏輯。

礦場本身已損失

第一,最直接的是成本壓力。

CoinShares,最新采矿報告BTC的市價徘徊在68 000美元到7 000美元之間, 每件平均損失近19 000美元。

這已不是利差的問題。

報告而且..顯示價格在三月初次一度跌至28到30美元/PH/天。大多數動機的基本電價將低于0.05美元/度。目前我不知道約15%至20%的礦工都處於利弊平衡的邊緣。

中東地區的地缘政治衝突正在推高能源價格。

當比特币價格大大低于一般礦工成本時。

在這方面 是的部分就礦業公司而言 比特币的銷售 是維持運作的真正需要。

AI提供更穩定的收入邏輯

第二種動機 更具戰略性 也是本回合最深刻的部分。

Bloomberg的分析顯示, 不像之前的銷售來支付成本。

后面是的礦業收入高度依赖貨幣我不知道 反之我不知道AI的基礎建設更接近於長期租借, Coin Shares報導。

更嚴重的是, 礦業公司有可用的資源。

建設比特币礦業基建成本估計在70萬至100萬元/兆瓦之間, 而AI基建則在800萬至1500萬元/兆瓦之間。

需要指出的是。

之前我不知道Google 已累积了超過50億的信用支持, 為AI Cloud Platful Fluidstack的租借义务提供信用背書。

他們..是的來了,因為采矿是的這場轉變比想像的要強得多。

同时我不知道Core Science, TeraWulf, Hut 8, Cipher等人相继簽署了大型AI/HPC合約, 硬股報告參考就AI/HPC合同而言, 礦業公司的价值是纯礦業公司的兩倍。

包括HIVE等資源最穩定、杠杆最低的礦業公司, 轉變的壓力不再是重債礦業企業的專有權。

使用 BTC 作为金融工具

第三个邏輯是相对聰明和最主动的。

有些礦工選擇出售BTC我不知道就像MARA我不知道 既減少責任的大小, 也減少股權減少的風險。

BTC在平衡表中的角色已悄悄改變。

此外,這一輪銷售中也出現了一個相对少見的銷售商類別:主权國家。

系于 chain不丹王国政府的BTC控股比2024年底的峰值下降了66%左右,3月的單笔轉帳增加到3500萬至4500萬,銷售速度也持續加快。

不丹與BTC不同, BTC經過大部分國家的市場購買, 也是史上最大的政府比特币減少。

3個符合邏輯的折叠 -- -- 采矿損失、AI轉換、債務优化、以及主权級的銷售壓力 -- -- 市場正受到不同性质和方向的结构性供應壓力。 更實際的商業邏輯正在重塑比特币的采矿信念。

二當我們離開,我們繼續前進

好我不知道丟棄不等于清理。

三條路

第一條路繼續挖我不知道。

代表作有CleanSpark,HIVE. 沒有AI的轉變敘述, 沒有債務悬置, 其理論是,當高成本的产能被撤走時,因保留礦井而增加的單位产能會增加。

CleanSpark曾公開表示, 在目前的價格計算水平下。

已知加密王OL藍狐也常被丟下, 在下一轮反彈中獲得更大份额。

對這種矿业公司來說。

第二條路兩條腿走路我不知道。

以瑪拉,IREN,暴動之名 保持大型的 BTC 持續, 同步布局 AI/ HPC, 以讓 AI 操作的相對穩定。

但核心理論是兩條商業線是相辅相成的。

第三道全班到AI我不知道。

代表作有"核心科學","TerraWulf","Cepher". BTC控股已退出核心資產。

CoinShares預測到2026年底,一些矿业公司的AI收入份额可能高达70%,而矿业收入份额可能由2025年初的85%左右下降到不到20%. 這些公司在名义上仍然在开采。

這條路很有潛力是的風險是的我不知道當AI需要冷卻時。

是啊是的檢視注Google的信用保障结构 通过Fluidstack 實際上造成了高度集中的對方風險 -- 整個資金流通連結都以Fluidstack為中間。

BTC 价格决定他們..是的宿命

不管你選擇哪條路徑, 最後指向相同的變數: BTC 價值方向 。

ConShares提供三种方案:

*如果BTC在2026年底恢復到10万美元, 計算器價格會回升至37美元/PH/天

*高價礦工將加速清礦, 傳統的礦業模式及等待牛市場將變得愈來愈不可持续

*若超過歷史高點, 計算器價格可能猛增到59美元/日。

总结

概述一個礦業公司只有兩種結局:一是收回貨幣正在越来越多的礦業公司已完成了向AI数据中心身份的轉變。

但是..我不知道也有一個問題, 矿业不是普通上市公司。

Sazmining CEO 肯特·哈利伯頓曾ang這些公司「將電力合同、土地和基础设施交給微软和谷歌。

如果礦業不再能產生足夠的經濟收益, 合理的商業决策自然會轉移資源; 但是如果這個趋势繼續蔓延。

歷史可能已經為這個問題提供了答案。

比特币網路經過幾次大規模礦工清理。

但這次礦工走了 不只是關機了。

時代變了。