はじめに:循環パターンの「変化と変化」

ビットコイン半分の供給は4年ごとに増加します。, 暗号化された市場のサイクルを形状するメカニズム. しかし、2024年4月以降、第4回半ばが完了すると、ビットコインの価格と暗号化された市場全体のパフォーマンスが新しく異なる特性で取り上げられました。 歴史上の経験によると、半ば化は、約1年間で、その後、クマ市場の底の予測者であることが多い、Bitcoinは牛の新しいラウンドでピークになります。 2024-2025のサイクル, しかしながら, 多くの投資家を困っています – ビットコイン価格は確かにレコードの高に達している間, 市場は、過去の人気ファンチズムによってマークされていません, しかし、むしろ、ボラティリティの減速と適度な増加によって, 4年間のサイクルが失敗していると思われることを疑問に多くの導きます。

このサイクルの異なる特性と4年サイクル理論の残りの部分は、まだ力ですか? 現在のサイクルのリズムの変化につながりましたか? 将来的にBitcoinに何が起こるのか、マクロ環境の変化、機関資金の流入とdiasporaの希釈の複数の効果を与えられたのか? 現在の紙は、ビットコインの現在のラウンドの半サイクルの市場パフォーマンスを分析し、そのサイクルパターンの変化と原因を探求し、投資家に包括的な洞察力のある分析を提供する試みで、2025年後半と2026年の価格の傾向を見ます。

2。 現在のラウンドでビットコインのハーフサイクルのパフォーマンスと特性

ソース:https://coinmarketcap.com/charts/crypto-market-cycle-indicators/

2024年4月19日、Bitcoinは6.25から半分の4ブロック賞を受賞しました BTCのBTC から 3.125 まで。 前のサイクルのペースで、熊の市場の終わりにハシリングが頻繁に発生し、その後12-18ヶ月以内に市場シフト。 しかし、2024年から2025年までの進歩は、循環的寸法と異なる「異なる」文字の両方を持っています。

• 価格の傾向の概要: 新しく、上昇。ビットコイン価格は、半分の日に$ 64,000に近づいていました。 次の月には、気分は変動しますが、全体的に上向きの軌跡が続きます。 2024年11月中旬までに、Bitcoinは$ 90,000のしきい値が壊れていました。 2024年12月5日、大統領選挙のほこりが落ち、良いニュースが出てきた後、Bitcoinは$ 100,000マイルストーンを破り、新しい高値に達しました。 2025年、ビットコインの価格は上昇し続けた: に 6 10月 2025, それは約でピークに達し $126,270. このピークは半減してから約18ヶ月で、前のサイクルに似ているように見えます。 しかし、現在のラウンドの上昇は比較的遅く、中程度であり、前のサイクルの終了時に優先されるインデックスグレードの不精の種類が不足しています。 2022年(〜15,000ドル)の熊の市場で最も低い点から、Bitcoinは7〜8倍の割合で増加し、2024年(〜64,000ドル)で捕鯨された時のみ3倍に増加しました。 対照的に、牛市場は2017年にクマの底からほぼ20倍以上増加し、2021年には3.5倍以上増加しました。 現在のラウンドの頂上にある斜面と範囲が大幅に縮小して「低い牛」と特徴付けられていることは明らかです。

• 市場センチメントとボラティリティ:frenzyは不在でボラティリティが遅くなります。価格が高いと同時に、市場は過去の普及した熱意を経験しませんでした。 2017年後半と2021年後半では、牛のピークは、一般的な錬金術と麻薬の硬貨の波によってマークされました。 今回はBITCOINの価格は$100Kを超えるにもかかわらず、人気の気分は比較的落ち着いて、2017年や2021 NFTなどのブームをトリガーしませんでした犬のお金人気のあります。 チェーンデータは、現在の牛市場のラウンド中に、資本は、ビットコインなどの大きな通貨に集中し、市場占有率は60パーセントに達し、より多くの分光性サイロが弱かったことを示しています。 市場ボラティリティも大幅に減少し、毎年恒例のボラティリティが1セントあたり140以上の高度から徐々に低下しました。 2025の後半では、Bitcoinの短期変動が増加し、以前の鋭いローラーコースタータイプのサージの全体的な欠如がより拘束され、遅くなりました。

• マルチバンドの動きは適度で「最終ブーム」が欠けています。2024-2025年の牛市場で高いポイントが1回吹く気泡ではなく、段階的な到着だったことは懸念の問題です。 2024年1月末から2025年初旬にかけて、ビットコインは100K近くで繰り返し連結され、革新的に高まっています。1月には、マイクロストラテジーは、価格を$ 107Kに引き上げた大きな購入ストーリーを発表しました。8月のピーク後、Bitcoinは$ 124Kから$ 118K未満に急速に下がりました。 10月上旬まで、市場の最後の波が最大$ 126Kに押し込まれると、過去のサイクルの「最後の狂気」がなかった。 高いスポットが出現し、継続的なうつ病に続いて、6週間でほぼ30パーセント下がると、11月中旬に約89,000ドルの新しい7ヶ月低に触れます。 急激に高いが、バーストアクセラレーションなしで、牛の市場価格の現在のラウンドは、上昇中を警戒し、迅速かつ迅速なリトリートで終わっていると言えるでしょう。

• 4年サイクルは部分的に整列されます。下位 - より高い時間ウィンドウ。このサイクルの多くの側面の「珍しい」性質にもかかわらず、時間とパスの面でのみ古典的な「4年サイクル」の輪郭だけ。 2022年の終わりに、ビットコインは〜16,000近くに建てられました。前回のラウンド(2021年11月69,000ドル)の1年後に約1年間建てられました。2024年4月に半ばに大ヒットし、ホイールの上部で会議は10月2025日(半減期)、100以上、2017年、牛の2021回はそれぞれ半分に切られました。 したがって、サイクルはまだ完全にオフトラックされていない “百対上CUB”. 分析ポイントとして、「2024年4月半ばから10月2025日で$25Kまで」とほぼ18ヶ月かかります。 このパスを単独で見れば、周期的なパターンに従うようです: マークを下で半分にし、そのピークを1年後に到達し、リコール期間を入力する。

要約では、現在のラウンドを半減した後の市場パフォーマンス価格が確かにはるかに高く、サイクルの広範な時間ウィンドウは期待にマッチしますが、行動の質と市場の参加者の経験は、過去とはっきり異なります。 その結果、Bitcoinの伝統的な4年間のサイクルが崩壊しているかどうかを投資家の数は増加しています。 そのため、従来のサイクル理論の部分がまだ機能しており、変化しています。

3。 4年サイクル理論。 お問い合わせ

混乱の出現にもかかわらず、詳細な分析は、ビットコインのコアロジックが完全に消えていないことを示しています。 半分の需要に起因する供給と需要の変化は、長期的に価格をサポートし続け、投資家の合意と恐怖の循環的な考え方は、現在のラウンドがより適度であるが、循環的ままである。

• 供給の収縮の長期効果は残ります。ビットコインブロックのインセンティブの4年ごとに半分の減少は、新しい供給が減少し続けることを意味し、それは成功した牛市場の背後にある根本的なロジックです。 現時点では、ビットコインの総供給量は、天井の1セントあたり94近くであり、各回を半減することにより、供給の余剰削減は縮小され、 “周波数” 市場は残っていると予想されます。 過去のサイクルでは、ハラルビング後の長期的だったという信念は、保有して販売していないと多くの投資家の選択肢だったと明らかにした。 同じは、現在のラウンドの真です, から新しい通貨の循環を埋めました 900 宛先 450 日 4 月 2024, ほとんどの長期保有者は、鋭い価格変動にもかかわらず、通貨にとどまり、比較的限られた増加のために、大量のレバレッジを販売しませんでした. これは、供給契約の持続性効果が市場で動作し続けていることを意味します。, 供給と需要の調整は前に弱まっているが、。

• チェーンサイクルインジケーターは、リズムで踊り続ける。ビットコイン投資家は、循環変動を継続する多くのチェーン指標で、典型的な「ACCUMULATION-BENEFITING」サイクルで動作し続けています。 たとえば、MVRV(市場価値/実値比)は、市場の終わりに落ちる傾向があり、牛市場が上昇したときに過熱した領域に上昇します。 2024年、MVRVは牛市場で約2.8でピークし、2025年の初めに2を下回りました。 SOPR = 1 は、損失で通貨を売る 1 未満で、ほとんどの取引が閉鎖されていることを示す 1 以上を水小屋と見なされます。 インジケータは、2024年から2025年までの期間のほとんどのための1以上で残されています, 歴史の牛市場での状況に沿って、. 同様に、RHODLインジケータは、短期および長期保有資金の比率を測定し、2025年に高いサイクルレベルに達し、市場構造が先進段階にあり、トップサインがあることを示唆しています。 一般的に、MVRV、SOPR、RHODLなどの典型的なチェーンインジケータは、固有のサイクルで動作し続けますが、値の絶対レベルが変化していますが、投資家の挨拶状の気分のサイクルは、チェーンの同様の軌跡をチャート化し続けています。

• 履歴データ: リターンを決定するが、トレンドが見つかりません。より多くのマクロ観点から、周期ごとのピークの低下は、市場規模の拡大にコロールリーであり、サイクルが消えるという意味ではありません。 戻りの歴史的ピーク率は、確かに1ラウンド未満でした。 2013では、以前のラウンドと比較して約20倍増加しました。 2017年に約20回(2013年の終わりに価格に比較)、2021年には2017年と比較して約3.5倍増加しました。 現在のラウンドでは、2021の$ 69,000のピークから2025の$ 125,000まで、約80パーセント(0.8回)。 リターン率の正当性は正常です。市場規模が大きいほど、新しい資本のマージンフォースが弱くなります。そのため、減衰は循環効果の証拠ではなく、成熟した市場の自然な結果ではありません。

概要:従来の4年間のサイクル(持続契約、投資家行動パターン)のボトムドライバーは、供給と需要のポイントを埋めながら、現在のラウンドでその部分を再生し続けます。 しかし、同時に、周期楕円の外側のリズムを作る定期的なパフォーマンスの「表面フォーム」を破壊し、書き換える新しい要因の範囲は、します。

IV。 サイクルの不均衡に関する真実: 変数の増殖と物語のフラグメンテーション

サイクルを半減させる固有のロジックがまだ配置されていない場合、なぜ読みにくいのですか? 根本的な理由は、過去に市場を支配する単一のペース(半減期)が複数の力で破壊されていることです。 複数の要素が相互作用し、複雑な新しいパターンを作成します。

ソース:https://coinmarkcap.com/charts/bitcoin-dominance/ 

1。 ETFおよび機関金融に対する構造的衝撃。2024年以来、実際のビットコインETFは米国で承認され、継続的に上場されてきました。これらのETFは、機関資金の一定のフローを導入し、市場「ゲームの前のルール」を変更しました。これは、バルクとレバレッジされた資金によって支配され、大規模な増分資本を市場に投入しました。 2025年10月現在、米国上場BITCOIN ETFの総資産保有額は176.0億ドルとなりました。 ETF投資家による建設平均コストが約89,000ドル、市場への効果的なサポートとなる価格です。 しかし、市場の一方的な気分が逆転すると、ETFホールドアップの大量は販売圧力に変わります。 2025年10月下旬以降、マクロリーフの出現により、機関資金の大規模な出金が行われました。 10月10日以降、米国は、ビットコインETFが11月に発生した約$ 3.7億を上回りました。 ご覧のとおり、ETF時代の市場構造は「安定者とより脆弱」です。 低い牛は変動しますが、重要なサポート(例:$89Kの平均コスト)が失敗すると、ペダルはより激減しました。

ソース:https://coinmarkcap.com/etf/bitcoin/ 

ソース:https://coinmarkcap.com/charts/bitcoin-treaties/ 

2。 熱スポットの回転の物語と加速の断片化。2020-2021年の牛市場の最後のラウンドでは、市場はデファイとNFTの周りの継続的なリードラインの物語を形成し、ビットコインからより多くの高リスク資産への資金の秩序的な転送を促進する。 しかし、市場の現在のラウンドのホットスポットは、断片と開花によって特徴付けられます。 ナレーションホイールの速いペースは、資金を切り替えてプレートに長時間滞在させるのが難しかったし、伝統的な「bitcoon-ledブーム」のリズムが壊れています。 昨年2023-2025年振り返ってみると、歌っている話題は強い糸の欠如です

• レート2023 - 初期2024:Bitcoin ETFは、火で市場を設定することの期待と承認され、その後、Bitcoinオーディナルス上のスクラッチ

• 2024年までに:ソラナこれは、生態電力の上昇と、いくつかのモスタッチェ(犬など)の短期的な優先順位を持つケースです

• Late 2024 – 2025年初頭:AIの概念がフレーム化され始めました(AI Meme、AIのエージェントなど)

• 2025年、インフォフィ、バイナンス・メメ、新しいパブリックチェーン、x 402などが赤くなっていますが、限られた期間。

オーバーホイールリングとは、短期のホットスポットの高周波追求の資金と沈殿物の欠如が、銀行券のロールアウトの失敗につながることを意味します。 市場価値のシェアを支配し続けながら、小中小の通貨は初期に落ちていましたが、ビットコインは控えめでした。 この「fragmentation」は、牛の市場で後から広スプレッドヒステリの欠如をもたらしました。 その結果、Bitcoin自体が、暗号化されたエコロジー全体に同行するのではなく、下にそれを着実に押していると思われるときに、牛市場の現在のラウンドは比較的「冷却」であるように見えます。

3。 自己実現サイクルの早期実現お問い合わせ 「四年半サイクル」が広く認識されているため、市場参加者の行動は、サイクルのリズムを変え始めます。 皆、それが半分になったとき、それが上昇し、その後、一定の程度に、そして販売されたことに気付いた。 昔の選手の多くは、通常よりも早く牛市場で終わっていました。 同時に、ETFホルダー、マーケットメイキング機関、マイナーなどの大型プレイヤーは、定期的な信号に基づいて戦略を調整しました。価格が「理論的に高い」ポイントに近づくと、そのリスクを集約し、市場の圧力を増加させました。 牛は、実際の狂気の前に「絞られる」ことができます。, 歴史パターンよりも高いサイクルを作る。

4。 マクロ・ポリシー変数: 織り込まれた外的な風の表示器。対照的に、規制と政治環境、連邦準備の方針と地理リスクによって表されるマクロファクターは、現在のラウンドの暗号化市場に前例のない影響を持っていた、それが破壊サイクルのための重要な変数を作る。 パワーに来ると、トランプはビットコインと暗号化の恩恵を受けるための一連の政策を開始しましたが、予想以上に遅くなります。 2024年末までに、暗号化された資産の一般的な利益と、市場は新しいリベラルサイクルに賭けました。 しかし、2025年の後半に、マクロ風は急激に変化しました。米国のインフレデータと不確実な経済見通しは、Fedの「後続金利削減の期待を繰り返しました。 2025年10月、特に、米国の中国貿易関税の摩擦は、Fedが金利を遅くするかどうかを疑問に始めた株式市場で崩壊を引き起こしました。 金利見通しに関する不確実性は、全体的な圧力の下でリスク資産を配置し、Bitcoinはリスク・アバース・ムードも続きます。

5。 デジタル・アセット・トレスリー(DAT)の両面の影響。2024年以降、ビットコインなどの暗号化された資産をバランスシートに組み入れ、デジタル資産銀行(デジタルアセンブリ条約、DAT)を形成する機関や上場企業が増えてきています。 マイクロストラテジーなどの大企業は、会社が保有するビットコインの保有台数を増加させてきました。中小企業は、多くの関連業界と同様に、市場価値を高めるために暗号化された通貨の購入を発表しました。 これらの機関は、通貨所有者が牛市場で継続的な買い出しを提供し、「水貯水池」として機能し、市場が上昇するのを助けるために積極的に展開されています。 しかしながら、DATはリスクを抱える:これらの企業のほとんどが高レベルで構築され、価格が落ちると、その資産は不足し、投資家の圧力や損失を余儀なくされる可能性があります。 大規模な販売は行われていませんが、DATホルダーの存在は価格の下部に懸念の余剰層で市場を残しています。 DATの上昇は、現在のサイクルの新たな要素であり、ビットコインの「デジタルゴールド」属性を強化するだけでなく、より循環的な揮発性と伝統的な金融リンクを意味します。

概要では、ETF/機関資金、フラグメンテーションの物語、予想される回帰、マクロポリシー、DAT、その他の複数の変数の組み合わせが2024-2025年の「非日常的な」サイクルを形作り、よりマクロと複雑な視点が必要です。 過去のサイクルパターンの簡単なアプリケーションは、現在の対処に十分ではない可能性があり、サイクルの背後にあるドライバと市場構造の新しい変更を理解する必要があります。

V。 見通しと結論

ビットコインは、2025年の終わりに来ると、急なリターンの後、重要な交差点に立っています。それは牛のこのラウンドの端、クマ市場の始まり、またはそれはまだ強く、次の波のために準備されていますか? 市場の見晴らしさは明らかでした。 2025年12月と2026年12月には、サイクルパターンと、包括的な方法で新しい変数の影響を検討し、合理的な期待を形づけるために複数の視点を考慮に入れる必要があります。

• 定期的な視点: 牛の市場は今現在地にあり、熊が現れていますか定期的なアナリストは、歴史的な高いと信じています $126K 10月 2025 すでにラウンドのピーク ' S 牛市場, その後、次のまで長い調整期間を入力することになります (2028) 半分. 丸の高さのマッドバブルの欠如を見ると、秋は控えめなものでした。 また、現在のクマの街が滝の形で落ちるのではなく「スローダウン」かもしれないと主張されています。 これは、$ 50K-$ 60K ゾーンに落ちるなど、機関投資家の資金によって引き起こされる増加した市場レジリエンスによるものであり、時間のスペースでクマ市場を完了するために長い演習を入力する. 従来の4年モデルが適用されなくなり、6か月前にベアシティに入り、現在はベアシティの後者部分にありました。 一般的に、QUALITATIVE ANALYSISは、Q4-OPENEDフォールが熊のターンをマークし、メイントレンドが2026年に弱かったことを示す傾向がありますが、そのドロップとリズムは、歴史のクマの街よりも遅くなる可能性があり、長い接地の可能性があります。

• マクロの観点:政策の緩和や緩衝、リスクアセットの有効化。マクロの観点から、2022-2023 よりも 2026 で、ビットコインははるかにフレンドリーかもしれません。 世界最大の中央銀行は2024-2025年の劣化サイクルを終わらせ、Fedは2025年末までに有利な削減サイクルをスタートし、現在では12月に約85パーセントの25bp削減の確率を発揮し、2026年に有利な削減が期待されています。 低い金利および十分な流動性は、通貨などの優れた反射防止資産です。つまり、サイクルがダウンしても、マクロのリースが深い価格の低下を防ぐことが期待されます。 この判断が正しい場合は、ベアシティの春が2026に現れることがあります。 利息率と安定した経済を落とすと、リスクが回復し、増分資金の一部が暗号化フィールドを再入力し、市場への相続的なリバウンドをもたらします。 2026年にビットコインがUまたはLベースから出てきたことは可能である:年の最初の半分はコンカッションフロアを続け、後半は徐々に利息効果で回復した。 マクロレベルでは、潜在的なリスクを警戒する必要があります。グローバル経済が重度の凹凸と地政的なショックエスカレートで捕捉されると、有利な侵食の利点は、リスクアバースの感情によって相殺される可能性があり、その後、ビットコインの動きは再ショックされる可能性があります。 全体的に、リースは2026に希望を与えると期待されますが、市場は逆転するか、周りを回ります。

• 市場構造の観点: 機関的なゲームと合理的な価格設定は正常です。2024-2025年以降、市場参加者の構成は大きく変化し、2026年のトレンドにも影響します。 機関の資金のより高いシェアは、将来の価格のボラティリティが基礎とデータによって運転されることを意味します, 比較的短期的な感情的な効果を持ちます. ETFストレージコスト(約$89K)は、重要な技術的位置になります。 価格がコストラインの下落し続けると、ETFファンドのさらなるアウトフローをトリガーし、反逆に、このラインの上に市場が安定していると、新しい金融ラウンドが入る可能性があります。 デジタル資産銀行(DAT)の場合、2026年に分割される場合があります。ビットコインの一部 自己株式の価格が低い場合、または財務圧力が圧力下にある場合、自己株式の保有を抑えることを余儀なくされる可能性がありますが、これは、ビットコインを低レートで資産予約権に引き上げることからより多くの企業を除外しません。 マイニング業界は、長期販売者であり、生産コスト($ 40K-$ 50Kで推定)もボトムに影響します。価格があまりにも長く現金のコストを破るならば、マイナーは生産を削減したり、下部を調達し、助ける機会を削減しました。 2026年にBITCOIN市場が成熟し、合理的であることは取引機会の欠如があることを意味しませんが、POIGNANT富のドラマは繰り返すのはより困難です。

しかし、トップの機関は、まだTT $の長期見通しで高い自信を持っています。 アーク 2030年までに1.5万ドルのビジョンを再確認し、市場の信念を根ざした長期的楽観主義。 短期から中期までは、2026年の実際のパスに興味があります。 2026は忍耐のテストであるかもしれません。

特定商取引法に基づく表示

結論として、ビットコイン ' s 4 年サイクルは本当に期限が切れていませんが、それは変更を受けています。 2024-2025の市場は、長期的なトレンドを駆動する目に見えない手で供給の衝撃がまだ起こっていることを教えてくれます。しかし、機関資本のエントリ、マクロ環境の関与、投資家の期待の変化は、集団的により複雑な新しいサイクルを形成しています。 しかし、我々はまた、理由の力の上昇を見ます, インフラの進捗と長期値の低下。

暗号化された投資家にとって、これは、認識と戦略をアップグレードすることを意味します。データ主導の分析を埋め、長距離価値投資を埋め、構造的な機会を埋めます。 より重要なのは、合理的な応答サイクル:牛市場が高騰したときに落ち着いて、市場がダウンしているときにしっかりと信じます。 結局のところ、ビットコインはイノベーションのいくつかのラウンドを体験し続けています。 サイクルは長くなるかもしれませんが、振幅は縮小するかもしれませんが、長期上昇の方向は変わりません。 調整の各ラウンドは、真に価値のある資産が沈むことを可能にするトリムフと失敗です。各イノベーションは、新しい成長ポイントを繁殖し、業界の進化を維持します。

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ホットコインリサーチHotcoin Exchangeのコア投資代理店として、プロフェッショナルな分析を運用ツールに変えることにコミットしています。 週刊インサイトとインサイトを通じて市場を分析し、潜在的な資産を特定し、排他的な「ホット通貨選択」(専門家によるAI +デュアルスクリーニング)による試行錯誤コストを削減しました。 毎週、当社の研究者も対面に会い、ホットスポットを読んで、トレンドを予測します。 私たちは、温暖な会社や専門家の指導が、より多くの投資家がサイクルを横断し、Web3の価値機会を活用することができると信じています。

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暗号化された通貨市場は、より揮発性であり、投資はリスク自体を運ぶ。 投資家は、これらのリスクを十分に理解し、財務セキュリティを確保するために、厳しいリスク管理枠に投資することを強くお勧めします。