Presentasi egois: selama tiga tahun Crypto VC kehilangan puluhan juta darah dan air mata

PenulisZenium Bruce LLBrue

 

Baru-baru ini, twitter panas dan senja, gelombang KOL, "Berapa banyak yang telah dibuat dalam tahun lalu" layar: jutaan, puluhan juta, 102.4 miliar. Tapi sebagai manajer investasi ex- VC (GP, General Partners), saya hanya ingin mengatakan, "Crypto VC, beberapa tahun lalu, kehilangan puluhan juta dolar". Ini bukan hanya air, ini adalah sejarah darah dan air mata, tiga tahun, 55 + investasi, 27 kerugian (termasuk karpet), 15 angka nol langsung dan sembilan VC yang membandingkan kepala。

Proyek yang berhubungan dengan NFT benar-benar hancur, Karpet GameFi 33%InfraDi daerah yang paling parah, sejumlah proyek meninggalkan 10- 20% penilaian. KOL dan pedagang Crypto yang dibedakan, selamat atas penangkapan Anda pada tingkat kedua; bagaimana dengan VC yang berfokus pada tingkat pertama investasi? Mengjilat proyektor setiap hari; membuka kunci selama tiga sampai empat tahun, sering menghasilkan "awal, benar, tapi tidak kembali". Kenapa kau kehilangan matahari? Karena tidak menangis, itu bangun. Crypto VC sulit, Bear City sudah mati, Bull City "dipanen" oleh proyektor. Tapi saya percaya bahwa belum tentu waktu yang sangat baik untuk terus melakukan VC (atau berevolusi) dalam siklus baru ini. Sementara lembaga-lembaga saat ini didanai dengan baik, diatur dengan baik, dan alat rantai AI + membentuk jalan keluar, saya pikir ada cara yang lebih baik dan jalan untuk mencapai nilai-diri. Bagikan darah dan air mataku, semuanya。

Pelajaran 1: hitung telanjang, 55 single "winner"Ini tidak samaKebenaran

Dari bergabung dengan Crystal VC pada Agustus 2022 sampai pergi pada bulan Juli 2025, saya mengelola 55 investasi langsung ditambah sembilan investasi。

Rug 14 / 55 (25.45%): Yang terburuk adalah proyek NFT, dengan nol baris, sebuah proyek IP-didukung "bintang," ledakan awal NFT, tetapi tim Web3 memiliki sedikit pengalaman, pendiri yang merupakan bintang terkemuka dengan minat kecil dalam mata uang, karpet lunak setelah anggota inti kiri, dan lain "musik + Web3" proyek, yang telah berjalan selama beberapa tahun dari kepala raksasa, telah pergi ke mana-mana, tanpa kata. Dan Dex Project "Manger Business Dreams": Para pendiri membiarkan tim bekerja untuk mengumpulkan uang dan staf inti melarikan diri; "potensi saham" dari laboratorium pendidikan tinggi pada dasarnya hilang。

28 / 55 (50,1 persen): satuGameFiProyek ini, rambut ayam terakhir pada baris 5x (20% dari biaya, jatuh 99%); proyek GameFi lain, puncak 12x, yang sekarang hanya 10% dari biaya; dan proyek GameFi lain, yang telah hancur oleh CEX- berbasis Launchpad dengan banyak chip, yang belum digantung. Bidang infra lebih buruk: tidak ada terobosan ekologi, tidak ada inovasi teknologi, dan setelah panas, ada 10% dari biaya, tidak ada tulang yang tersisa tanpa pagar tepat waktu, ada yang lainPINDAH EKOLOGIproyek sosialfi, yang jatuh langsung pada malam pasar ternak pada tahun 2024。

Bagaimana dengan investasi dananya? @ hack _ vc @ Maven11Capital @ Figmentories @ IOSGVC @ BanklesvC dll.; dana tersebut sebagian besar terlibat dalam investasi awal dalam proyek-proyek yang diketahui selama siklus tersebut, seperti @ eigenlatest @ bodylonlab @ Morpholic _ lablesxyz @ ionet @ alt _ layer @ MYX _ Finances @ Solayers _ thetsign @ 0G @ directors @ direcrites @ direcrite @ direction @ direction @ direction @ direction @ direction @ direcrite @ direction @ direction @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ direcy. @ directed @ directed @ directed @ directed @ directed @ Sepertinya punya 2- 3x. Terlihat layak, tapi itu nyataDPIPerkiraan (kembali menyadari) mungkin hanya 1 sampai 1.5 x. Kenapa kau berharap begitu? Alasan utamanya adalah kemalasan dari proyek ini, likuiditas pasar yang buruk, dan kemungkinan hilangnya kesehatan mendadak di tangan pasar beruang atau kejatuhan FTX。

Pelajaran 2: seberapa dalam lubang dan seberapa dalam sifat manusia -- beberapa di antaranya membuat saya "mengganggu"Ini tidak samaTragedi

Yang paling cerdik adalah "pelempar" berguling: sebuah proyek Dex, pendiri yang memiliki cincin kayu CeX di permukaannya, sebenarnya memungkinkan tim untuk menghasilkan pekerja kulit hitam dan menempatkan pendapatan mereka di saku mereka; GameFi 's "The Great American Factory Dream" turun setelah 12x, dan harga tidak pernah kembali. Salah satu pendiri proyek Infra @ 0xPolygon, di mana terobosan ekologi sangat jauh, hanya 15 persen dari investasi yang tersisa yang bernilai; beberapa proyek infra panas, yang dimulai dengan Upbit dan Bitumb, sejak itu pergi dari antah berantah. Bahkan ada proyek "musik NFT", pendiri yang adalah eksekutif musik, dan setelah beberapa tahun bermain karpet lembut, dia tidak melakukan apa-apa。

The Chinese- berbicara VC bahkan lebih menyakitkan: bahasa / mode berpikir / sumber daya lahir dengan kerugian. Yayasan Amerika-Eropa lahir dengan cara yang berbeda bermain, mereka membuat banyak overhead, kami rabun pendek Quick Flip dan PaperSmart tangan. Dengan sebagian besar uang dalam proyek yang terkenal, kami sedang mencari outsourcing global radmap. VC? Beberapa kelompok yang paling rentan, beberapa proyektor, mengantarkan melalui udara dan perdagangan melalui U-disk dan Pertukaran Korea (itulah sebabnya Pertukaran Korea sering memiliki premium pada bukaan), dan investor tidak memiliki cara untuk memeriksanya. Setiap VC berpikir itu keren untuk memeriksa IRR dan DPI untuk dana ini, daripada membuat reservasi USDT / USDC。

Dengan begitu banyak, saya belajar, "Keluar dan menjadi raja"Ini tidak samaTeori evolusi

INI BENAR-BENAR SULIT UNTUK MELAKUKAN VC, UNTUK BERTAHAN HIDUP PASAR BERUANG, UNTUK BERJUDI, UNTUK MELIHAT SIFAT MANUSIA, UNTUK TIDAK MEMILIKI UANG DI TANGANNYA, UNTUK MEMBUKA KUNCI DALAM SIKLUS TIGA SAMPAI EMPAT TAHUN. TANPA PENGELOLAAN PENURUNAN / LIKUIDITAS DI PASAR SEKUNDER, KEUNTUNGAN BERLEBIH AKAN HAMPIR MUSTAHIL. DALAM RINGKASAN SAYA, SEBAGIAN BESAR PROYEK YANG BENAR-BENAR MENDAPATKAN KEUNTUNGAN YANG TELAH DIINVESTASIKAN PADA AKHIR 20222- 2023 SETELAH RUNTUHNYA FTX, ALASAN UTAMANYA ADALAH: PROYEK TERSEBUT TIDAK DIHARGAI, PARA PENDIRI PERUSAHAAN YAKIN, DAN WAKTU INVESTASI ITU BENAR (PROYEK TERSEBUT MEMILIKI CUKUP WAKTU UNTUK MENGEKSPLORASI DAN MEMULAI AWAL DI PASAR TERNAK). MENGAPA PROYEK LAIN MEMILIKI KEUNTUNGAN ATAU KERUGIAN YANG BURUK? ALASAN UTAMA UNTUK INI ADALAH BAHWA ITU TERLALU MAHAL, TERLALU DINI, ATAU TIDAK TERKUNCI。

Lihat ke belakang, ini adalah pelajaran berharga! Dan sekarang $BTC telah menjadi terkenal, raksasa tradisional / Wall Street sedang dalam pelarian, dan jendela yang tersisa untuk orang biasa benar-benar menyusut, dan laba investasi institusi semakin dekat dengan investasi risiko di Web2 (dan sulit untuk kembali ke pertumbuhan brutal tahun 2021)。

Sebuah generasi baru investor: dia belum tentu VC, dia lebih mungkin menjadi investor malaikat untuk beberapa individu atau super Kol, yang, melalui pengaruh dan sumber daya mereka, seringkali memiliki akses untuk membuka solusi yang lebih baik daripada VC dan chip yang lebih mahal. Dan itu tidak hanya awal, itu benar, tapi itu akan full- link menangkap satu + kedua + pilihan / reversible + air drop interaktif + pasar pagar + Defi arbitrase. Bahkan, ada kesalahan kognitif yang serius dan perbedaan antara Timur dan Barat, yang arbitrated tambang emas。

berbalik dan mengetuk pada keyboard dan keluaran jalur alpha ke martabat

Dengan kehilangan puluhan juta tahun Crystal VC, biarkan saya melihat satu hal: Setiap hari menjilati proyektor, mencoba untuk membuka kunci koin, mempertaruhkan hati manusia dan kemanusiaan, dalam pertukaran untuk label murah dari anjing VC dan kebohongan tuan emas di belakangnya, proyektor mampu memberikan barang-barang dengan udara, dan para investor harus menatap. Cukup! Sekarang, saya telah memilih untuk berbalik dan mulai menulis artikel: membenturkan papan ketik, mengekspor wawasan industri dan wawasan alfa, pindah dari perbaikan dan membuka proyek-proyek, daripada mengatur mereka maju dan menangkap peluang. Rute ini lebih bermartabat daripada menunggu pasif VC, nilai diekspor secara bebas, dan bunga gabungan adalah kepercayaan dan transmisi pembaca。

Pada akhirnya, pengalaman tahun-tahun ini akhirnya menjadi terang: kesabaran; kesempatan; keberuntungan; profesionalFOMO= Bunuh Diri。