2025 ข้อตกลงไหนเอาเงินจากตลาดเข้ารหัสไป

ชื่อเดิม: Revenue Recipe ของ Cripto

ภาพต้นฉบับโดย แพรทชิค เดไซ โทเคน เอ็นเตอร์เทนเม้นท์

ภาพถ่ายโดยช๊อปเปอร์ ข่าว Foresight

ฉันชอบประเพณีการเข้ารหัสในฤดูกาล เช่น อัพทอเบอร์ ในเดือนตุลาคม และรีคโทเบอร์ในเดือนตุลาคม ผู้คนในชุมชนมักจะย้ายข้อมูลจํานวนมากรอบๆ โหนดเหล่านี้ และมนุษย์ก็จะชอบความสนุกแบบนั้นมากกว่า

การวิเคราะห์แนวโน้มและรายงาน รอบโหนดเหล่านี้ยิ่งน่าสนใจ "ครั้งนี้ การไหลของกระแสเงินของ ETF แตกต่างกันไป" "การเงินของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสในที่สุดก็เติบโตขึ้นในปีนี้" และ "บิตเคนเพิ่มขึ้นในปีนี้" และอื่น ๆ เมื่อเร็ว ๆ นี้ เมื่อผมดูรายงานเดไฟด์อินเทอร์เทนรี่ 2025 หลายกลุ่มของชาร์ต เกี่ยวกับวิธีการเข้ารหัสสร้าง "เก็บเกี่ยวอย่างง่าย" ดึงดูดผม。

ตารางเหล่านี้ได้กําหนด โปรโตคอลการเข้ารหัสระดับบนสุดสําหรับปี ได้รับการยืนยันข้อเท็จจริงที่หลาย ๆ คนในอุตสาหกรรมที่ผ่านมา แต่ อะไร เป็น การ ใช้ ประโยชน์ จาก สิ่ง เหล่า นี้

เบื้องหลังกราฟเหล่านี้ เป็นอีกคําถามหนึ่งที่เป็นที่รู้จักน้อย ซึ่งสมควรได้รับการสํารวจว่า ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อยู่ที่ไหน

สัปดาห์ ที่ แล้ว ผม ศึกษา เรื่อง ความ ลึก ของ ค่า ผ่าน การ ดําเนิน งาน และ ข้อมูล รวบ รวม ของ เดซิ ล ลา มา (โน้ต: การ รวบ รวม หมาย ถึง การ จ่าย ค่า ใช้ จ่าย ที่ ผู้ จัด หา และ ผู้ จัด จําหน่าย เคลื่อน ที่) พยายาม หา คํา ตอบ. ในการวิเคราะห์ในวันนี้ ผมจะเพิ่มรายละเอียด ดูเพิ่มที่ข้อมูลเหล่านี้ และจะวิเคราะห์วิธีการ และที่อุตสาหกรรมการเข้ารหัสจะไป。

โปรโตคอลการเข้ารหัสสร้างรายได้มากกว่า 1.6 พันล้านบาทเมื่อปีที่แล้ว มากกว่า 2 หมื่นล้านดอลลาร์ ในปี ค.ศ。

ค่าความจุของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสได้ดีขึ้น และตลอด 12 เดือนที่ผ่านมา ร่องรอยใหม่จํานวนมากได้ปรากฏขึ้นในพื้นที่ของการเงินที่มีคุณภาพดี เช่น แพลตฟอร์มการค้าแบบคุณภาพดี (DEX) เวทีจัดจําหน่ายป้าย และแพลตฟอร์มซื้อขายแบบถาวร (Perp DEX)。

แต่ศูนย์เพื่อสร้างรายได้สูงสุด ยังคงมุ่งเน้นไปที่รางรถไฟแบบดั้งเดิม。

เงิน ที่ มี ความ มั่นคง สอง อย่าง ใน หัว คือ เท อร์ และ เซอร์ เคิล มี ส่วน ทํา ให้ มี ราย ได้ ทั้ง หมด 60 เปอร์เซ็นต์ จาก การ เข้า รหัส. ใน ปี 2025 หุ้น ทาง ตลาด ของ พวก เขา ลด ลง เล็ก น้อย จาก ประมาณ 65 เปอร์เซ็นต์ ใน ปี 2024 เป็น 60 เปอร์เซ็นต์。

2024 แต่กลายเป็นศูนย์กลางการวางแพลตฟอร์มค้าถาวร ซึ่งเกือบไม่สําคัญในปี ค.ศ。สี่แพลตฟอร์ม, Hyperliquid, EdgeX, ไลท์เลอร์และ Axiom ร่วมกันนับรวม 7-8 เปอร์เซ็นต์ของใบเสร็จจากอุตสาหกรรมรวมทั้งหมด, เกิน ยอดรวมของข้อตกลงใน DeFi แทร็คที่เป็นผู้ใหญ่ เช่น สะพานการให้ยืม, สะพานข้ามจีนและค้าโพลีเมอร์。

ดังนั้นสิ่งที่ไดรฟ์ลม 2026? ผมค้นพบคําตอบของปัจจัยหลักสามปัจจัย ที่ส่งผลกระทบต่อรูปแบบสะสม ของอุตสาหกรรมการเข้ารหัสเมื่อปีที่แล้วผลประโยชน์ การดําเนินธุรกิจ และการจําหน่ายช่องทาง。

การ ดําเนิน ธุรกิจ ที่ แพร่ หลาย หมาย ความ ว่า ใคร ก็ ตาม ที่ มี เงิน และ โอน กองทุน จะ ได้ รับ ประโยชน์ จาก กระบวนการ นี้。

รูปแบบของการจําหน่ายเงินคงที่ เป็นทั้งโครงสร้างและความเปราะบาง มี การ สะท้อน ให้ เห็น โครง สร้าง ของ เมือง นี้ ใน ข้อ เท็จ จริง ที่ ว่า ขนาด ของ คอลเลกชัน จะ ขยาย ออก ไป พร้อม กับ การ จัด หา และ การ จ่าย แจก ค่า บํารุง รักษา ที่ มั่นคง และ เงิน ดอลลาร์ ดิจิตอล แต่ ละ ดอลลาร์ ที่ ออก โดย ผู้ ออก บัตร นั้น ได้ รับ การ สนับสนุน จาก สมาคม และ ก่อ ให้ เกิด ความ สนใจ. จุดอ่อนอยู่ที่ความจริงที่ว่า โมเดลนี้พึ่งพาตัวแปรทางเศรษฐกิจแบบแมโคร ที่นักพนันควบคุมไม่ได้ ทุก วัน นี้ วัฏจักร แห่ง การ ผ่อน ผัน ทาง การ เงิน เพิ่ง จะ เริ่ม ขึ้น และ เมื่อ อัตรา ดอกเบี้ย ยัง คง ลด ลง เรื่อย ๆ ใน ปี นี้ ตําแหน่ง ที่ เด่น ของ ผู้ มี ความ มั่นคง จะ ลด ลง。

และยังมีผู้บริหารการพาณิชย์ และนี่คือที่ที่เพลงที่ประสบความสําเร็จมากที่สุด ในสนามเดอไฟได้เข้าสู่เวทีกลางของเวทีสัญญาถาวร ในปี 2025。

วิธีที่ง่ายที่สุดที่จะเข้าใจว่า การจัดวางแพลตฟอร์มสัญญาถาวรนั้น สามารถยึดหุ้นที่สําคัญได้อย่างรวดเร็ว ชานชาลาเหล่านี้ได้สร้างพื้นที่การซื้อขายที่ต่ํา ที่ช่วยให้ผู้ใช้เข้าถึงตําแหน่งความเสี่ยงตามที่ต้องการ แม้เมื่อความผันผวนของตลาดเป็นเรียบ ผู้ใช้สามารถป้องกันความเสี่ยง, การต่อรอง, การต่อรอง, การทําซ้ํา, หรือแผนล่วงหน้าสําหรับอนาคต。

ไม่เหมือนกับแพลตฟอร์มการค้าแบบนอกระบบ การจัดวางตามสัญญาถาวร ทําให้ผู้ใช้สามารถดําเนินการได้อย่างต่อเนื่อง。

แม้ ว่า หลัก การ ใน การ ทํา การ ค้า จะ ฟัง ดู เรียบ ง่าย และ ดําเนิน การ ได้ อย่าง รวด เร็ว แต่ การ สนับสนุน ทาง เทคนิค ที่ อยู่ เบื้อง หลัง นั้น ซับ ซ้อน กว่า ที่ ปรากฏ ให้ เห็น มาก นัก. พื้น ที่ เหล่า นี้ ต้อง สร้าง ระบบ เชื่อม ต่อ การ ค้า ที่ มั่นคง เพื่อ ให้ แน่ ใจ ว่า สินค้า ที่ มี ค่า สูง จะ ไม่ พัง ทลาย; สร้าง ระเบียบ ที่ ไว้ ใจ ได้ ซึ่ง เข้า กัน ได้ และ ปลอด ภัย เพื่อ คง ไว้ ซึ่ง ความ มั่นคง ใน การ ค้า ที่ เสื่อม โทรม; และ ทํา ให้ มี ความ ลึก ซึ้ง พอ ที่ จะ สนอง ความ ต้องการ ของ พ่อค้า. ความ คล่อง ตัว เป็น ปัจจัย สําคัญ ที่ ทํา ให้ ประสบ ความ สําเร็จ ใน เวที การ ค้า แบบ ถาวร ที่ ได้ รับ การ รับรอง ว่า ถูก ต้อง: ใคร จะ สามารถ ให้ ของ เหลว ได้ มาก พอ ก็ อาจ ดึงดูด การ ค้า ได้ มาก ที่ สุด。

2025 hyperliquid โดยมีปริมาณของเหลวที่เพียงพอซึ่งจัดทําโดยจํานวนนักการตลาดที่มากที่สุดในชานชาลาอ้างว่าได้ทําสัญญาอย่างต่อเนื่องที่จะไปยังเส้นทางการค้ากลาง และยังทําให้ 10 ใน 12 เดือนหลังของชานชาลา เป็นแพลตฟอร์มซื้อขายที่แพงที่สุด。

น่า ขัน นั่น เป็น เพราะ สนาม กีฬา เดไฟ เหล่า นี้ ประสบ ความ สําเร็จ เพราะ พวก เขา ไม่ เรียก ร้อง ให้ นัก ค้า ขาย เข้าใจ โซ่ และ สัญญา ที่ ฉลาด สุขุม แต่ กลับ ทํา ตาม เวที การ ค้า แบบ ดั้งเดิม ที่ คุ้น เคย。

เมื่อปัญหาต่าง ๆ ที่กล่าวไว้ข้างต้นได้รับการแก้ไขแล้ว เวทีการค้าก็จะสามารถบรรลุผลสําเร็จได้โดยอัตโนมัติ แม้ แต่ เมื่อ ราคา ที่ เห็น ได้ เกลื่อน กลาด ไป ทั่ว คณะ กรรมการ ราย ได้ ก็ อาจ ได้ รับ การ ค้ําจุน เพราะ เวที นี้ เสนอ ทาง เลือก ใน การ ดําเนิน งาน อย่าง อุดม。

นั่นคือสิ่งที่ผมเชื่อว่าเป็นติดตามเดียว ที่มีศักยภาพที่จะท้าทายตําแหน่งที่โดดเด่นของผู้ผลิตเงินมั่นคง。

ปัจจัยที่สามคือ การกระจายทางช่อง ซึ่งทําให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้น ในโครงการเข้ารหัส เช่น เหรียญตรา ความสนุก และ เล็ตส์ บ็อก นี่ไม่ได้แตกต่างจากรูปแบบที่เราเห็นในบริษัท Web2 แอร์ บ็อน และ แอ มะ ซอน ไม่ มี หุ้น เลย แต่ เนื่อง จาก มี ช่อง การ จําหน่าย อย่าง กว้าง ขวาง พวก เขา จึง ทํา งาน มาก เกิน กว่า ตําแหน่ง ของ เวที โพ ลี เม อร์ และ ลด ราคา สินค้า ใหม่ ๆ。

ใน ทํานอง เดียว กัน โครง สร้าง ด้าน การ จ่าย เงิน ตรา ที่ มี การ เข้ารหัส ไว้ ไม่ ได้ มี ทรัพย์ ที่ เป็น ความ ลับ เช่น เหรียญ เมม, สัญลักษณ์ หลาก หลาย ชนิด และ ไมโคร คอม แพ กต์ ที่ ถูก สร้าง ขึ้น ผ่าน เวที. อย่าง ไร ก็ ตาม โดย การ สร้าง ประสบการณ์ ของ ผู้ ใช้ โดย ปราศจาก ความ ขัด แย้ง โดย ทํา ให้ มี กระบวนการ ที่ ทํา ให้ มี สกุล เงิน ได้ อย่าง ง่าย ดาย ทํา ให้ มี ความ เป็น อิสระ มาก พอ และ ทํา ให้ การ ซื้อ แบบ ง่าย ๆ เหล่า นี้ ทํา ให้ เป็น ไป ได้ ที่ จะ เป็น สถาน ที่ โปรด สําหรับ ผู้ คน ที่ จะ ออก ความ คิด เห็น เกี่ยว กับ ทรัพย์สิน ที่ มี การ ซ่อน ไว้。

2026 คําถามสองข้ออาจกําหนดวิถีของกองกําลังที่ยึดเหนี่ยวนี้: การร่วมค้าเงินที่เสถียรในอุตสาหกรรมจะลดลง 60 เปอร์เซ็นต์ เมื่ออัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ขณะ ที่ รูป แบบ ใน ระดับ ของ การ ดําเนิน การ ทํา ธุรกิจ มี ความ เข้ม ข้น ขึ้น เวที สําหรับ การ ทํา สัญญา ใหม่ จะ ทํา ให้ หุ้น ตลาด แตก ได้ 8% ไหม

ปัจจัยหลักสามประการของ earnings แพร่กระจาย การซื้อขายธุรกิจและจําหน่ายช่องทาง เปิดเผยแหล่งรายได้จากอุตสาหกรรมการเข้ารหัส เป็น เรื่อง สําคัญ ด้วย ที่ จะ รู้ ว่า ค่า ใช้ จ่าย ทั้ง หมด ที่ ผู้ ถือ เงิน ใช้ ไป นั้น มี เท่า ไร ก่อน ที่ จะ มี การ เก็บ ผล กําไร จาก ข้อ ตก ลง นี้ ไว้。

การเปลี่ยนมูลค่าที่ประสบความสําเร็จ ผ่านการไถ่ค่าตั๋ว การทําลายทรัพย์สิน และการให้ค่าธรรมเนียมหมายถึง。

ใน ปี 2025 ค่า ใช้ จ่าย โดย ผู้ ใช้ สัญญา ทาง การ เงิน และ ข้อ ตก ลง อื่น ๆ รวม แล้ว ประมาณ 30.3 พัน ล้าน บาท. ใน จํานวน นี้ ข้อ ตก ลง นี้ มี ราย ได้ ประมาณ 1,7.6 พัน ล้าน บาท หลัง จาก จ่าย เงิน ให้ กับ ผู้ จัด หา และ ผู้ จัด หา สิ่ง ของ ที่ เป็น คล่อง ตัว. ประมาณ 3366 พันล้านบาท ของใบเสร็จทั้งหมด ถูกส่งคืนให้กับผู้ถือสกุลเงิน ผ่านสิ่งจูงใจสัญญา ค่าธรรมเนียม การซื้อเงิน และการทําลาย นี่ หมาย ความ ว่า 58 เปอร์เซ็นต์ ของ ค่า ธรรมเนียม เหล่า นั้น ถูก เปลี่ยน เป็น การ จ่าย ตาม สัญญา。

นี่ แสดง ถึง การ เปลี่ยน แปลง ขนาน ใหญ่ จาก วัฏจักร ของ อุตสาหกรรม ที่ ผ่าน มา. การเพิ่มขึ้นของข้อตกลงคือการเริ่มต้นพยายามที่จะทําเครื่องหมายเรียกร้อง เพื่อการทํางานซึ่งให้นักลงทุนที่มีแรงจูงใจที่แท้จริงที่จะยังคงถือและทํามากขึ้นของพวกเขา。

อุตสาหกรรมการเข้ารหัสอยู่ห่างไกลจากความสมบูรณ์แบบ และข้อตกลงส่วนใหญ่ยังคงไม่ได้กําหนด รายได้ใด ๆ อย่าง ไร ก็ ตาม จาก มุม มอง แบบ เมกะ อุตสาหกรรม นี้ ได้ เปลี่ยน แปลง ไป มาก เป็น สัญญาณ ว่า ทุก สิ่ง กําลัง เคลื่อน ไป ใน ทิศ ทาง ที่ ถูก ต้อง。

ในปีที่ผ่านมา หุ้นของผู้ถือเหรียญ' ในใบเสร็จข้อตกลงทั้งหมด ได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เหนือกว่าความสูงทางประวัติศาสตร์ 9.09% ในตอนต้นปีสุดท้าย และเกิน 18% ที่จุดสูงสุดของวันที่ 20 สิงหาคม พ.ศ。

การเปลี่ยนแปลงนี้ยังสะท้อนให้เห็นในการแลกเปลี่ยนเครื่องหมาย : ถ้าฉันไม่ได้ผลตอบแทนในเหรียญในครอบครองของฉัน การตัดสินใจการทําธุรกรรมของฉันจะได้รับอิทธิพลเท่านั้น จากเรื่องราวของสื่อ; แต่ถ้าฉันมีเครื่องหมายในครอบครองของฉัน แม้ ว่า อาจ ไม่ ปลอด ภัย และ ไว้ ใจ ได้ แต่ การ เปลี่ยน แปลง นี้ จะ มี ผล กระทบ ต่อ วิธี ที่ ตลาด ขาย เหรียญ ซึ่ง ทํา ให้ การ ประเมิน นั้น ใกล้ กับ พื้น ฐาน มาก กว่า การ ได้ รับ อิทธิพล จาก เรื่อง ราว ใน หนังสือ พิมพ์。

2025 เมื่อนักลงทุนมองย้อนกลับไปในปี ค.ศ. ปี ที่ แล้ว ยัง ได้ เห็น การ ปรากฏ ของ ทีม งาน ต่าง ๆ ที่ จัด ลําดับ ความ สําคัญ ของ การ เปลี่ยน แปลง。

Hyperliquid ได้สร้างระบบนิเวศของชุมชนที่ไม่ซ้ํากัน ผลตอบแทนประมาณ 90 เปอร์เซ็นต์ของรายได้ ผ่านกองทุน Hyperliquied Assistance ให้ผู้ใช้。

18.6 เปอร์เซ็นต์ของปริมาณการไหล ของเครื่องหมายเดิม PUMP ได้ถูกทําลายไป。

2026 คาดว่า "การโอนค่า" จะไม่ใช่ทางเลือกเล็กๆอีกต่อไป แต่เป็นกลยุทธ์ที่จําเป็นสําหรับข้อตกลงทั้งหมด เมื่อปีที่แล้ว การเปลี่ยนแปลงของตลาด ทําให้นักลงทุนสามารถเรียนรู้ แยกแยะมูลค่าของข้อตกลง เมื่อ ผู้ ถือ ป้าย ตระหนัก ว่า สัญลักษณ์ ใน มือ ของ เขา หมาย ถึง การ อ้าง สิทธิ์ ใน การ เป็น เจ้าของ จึง กลาย เป็น เรื่อง ไร้ เหตุ ผล ที่ จะ กลับ ไป เป็น แบบ เดิม。

ในมุมมองของผม รายงานอุตสาหกรรม DeFi ของ 2025 ไม่ได้เปิดเผย ลักษณะใหม่อย่างสิ้นเชิงของอุตสาหกรรมการเข้ารหัส 'S การค้นหารูปแบบรายได้ แนวโน้มที่ได้รับมายาวนานภายใต้การอภิปรายในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา คุณค่าของรายงานนี้อยู่ที่ความจริงที่ว่า ข้อมูลเปิดเผยความจริง และที่ว่า เมื่อเราขุดคุ้ยมัน。

รายงาน นั้น แจ้ง ชัด ว่า:คนที่ควบคุมช่องทางหลัก แพร่ขยาย การซื้อขายสินค้า และจําหน่ายช่องทางต่างๆ ทําให้กําไรมากที่สุด。

2026 ผมคาดหวังว่าจะมีโครงการเพิ่มเติมในการแปลค่าธรรมเนียมนี้ เป็นผลตอบแทนในระยะยาวสําหรับผู้ถือเงิน โดยเฉพาะในบริบทของการลดความน่าสนใจของการจําหน่าย。

ส่วนเชื่อมโยงดั้งเดิม