在委內瑞拉和伊朗的动荡中

CoinW研究所

摘要

以委內瑞拉事件為切入點, 本文指出, 穩定的貨幣已經被多次提及, 穩定的货币不提供更高的收益。

此外,在系統故障的情况下,“可管理稳定货币”一词往往比“必然贬值的货币”一词更为流行。 隨著主权貨幣系統的失敗, 管理方式從簡單的預防轉變為按規矩管理。

穩定貨幣從資產轉向金融基礎。 它的增長不依赖于市場情緒, 穩定貨幣的真正價值並非在白皮书與故事中。

人們真正需要的不是「升級」

委內瑞拉是一連串討論的焦点, 這項損失不僅体现在通货膨胀數據或汇率波动。

金融問題從「投資方面」到「生存方面」, 對普通人來說, 真正的問題不在于是否分配某種資產, 國外家庭寄回的錢有可能到嗎? 銀行轉帳會突然被冻结嗎? 資本管制、政策變化或貨幣迅速贬值, 這些問題直接影響了个人和家庭的日常生活。

正是在这种情况下,“避風避險”本身的含义发生了变化。 避免不再意味著追求更高的收益或奔逃通货膨胀。

2. 使用穩定的貨幣

為什麼總是在信用破碎的環境中反复提及

當當地貨幣信用持續疲軟, 銀行系統效率下降, 這不是因為它本身如此第一線或極端, 穩定的貨幣不是更好的投資, 它讓基金能繼續履行最基本的功能:保值、支付结算和跨界流動,而不完全依赖于國內貨幣制度和國內金融基础设施的運作。 在像委內瑞拉這樣的情況下, 穩定的貨幣常出現, 因為它實際上被人民使用。

“失敗国家”不是特例,而是高度集中的樣本

委內瑞拉並非獨自大规模使用穩定的貨幣, 伊朗一直受到金融封鎖的影響, 其原因包括持续贬值、高通胀及國際制裁, 最近,随着經濟壓力的持續加強和社会动荡的升级,伊朗的金融與資本管制更加收緊,外汇存取受到限制,资本流动下降,人民對其金融系統的穩定性和可预测性持续削弱。

伊朗的通訊與網路服務相當受限, 在一個高度依赖網路系統運作的現實環境中, 銀行轉帳、電子支付、帳戶结算和跨境資金運輸都高度依赖于穩定的網路連接, 對於在關鍵時期法幣的顺利使用。

在這個背景下, 以USDT(USDC)為代表的美元主播, 這項用法不復複雜, 也難以預測, 而是「仍然可用」的資金選擇, 委內瑞拉和伊朗的案例都顯示「失敗的國家」不是例子。

不關管理,而是金融系統的失敗

在Web3的觀點下, 穩定的貨幣重複不是因為它规避了規定, 當國家的貨幣繼續失去购买力, 銀行轉帳效率低, 甚至可能随时被冻结。

穩定的貨幣真的安全嗎

在討論穩定貨幣的真正價值之前, 在Web3中, 問題不是空的 由某位發售人管理, 有能力冻结地址及配合遵守審查。

然而在像委內瑞拉這樣的環境中, 人們並非面對「集中化是否可取」的問題, 而是更直接、更真實的風險, 在这方面,安全本身需要重新界定。

也正是在這種背景下, 其風險不僅是波动, 更是買賣力的系统性損耗, 甚至是在危急時刻完全失去功能。

這正是穩定的貨幣的「分身悖論」所在。 但當系統與金融系統有漏洞時, 人們往往會選擇更可控的風險, 這個選擇不是忽略集中化的風險。

委內瑞拉穩定貨幣的「地理功能」

委內瑞拉(Venezuela)的情況顯然表明,當國家的货币系統在结构上功能不全時。

美元影響力的非官方延伸。 它不透過央行、國際組織或正式的金融協議, 穩定的貨幣並非建立新的價值主題。

對於某些國家來說, 當居民開始以穩定的货币抬高自己的價格、储备地和定居点, 這不代表政治立场。

但從普通人的角度來看,貨幣的意思正好相反. 這不是政治工具, 在銀行系統受限、资本流动受嚴格管制的環境中, 穩定货币保留了個人維持工作和完成跨境轉帳的可能性。

也正是在這種緊張的情況下, 穩定的貨幣正逐渐顯現出一种新的作用:一個非正式的全球交流中心。 當主权金融系統運作良好時。

5. 如何把穩定的貨幣帶入真正的金融系統

从“强迫使用”到“重复使用”

在委內瑞拉等地, 在极端情況下, 但當不同時代和不同地區發生相似的情況時, 穩定货币不再只是極端情況的暫時替代, 這項變化也影響了管理者、金融機構及整個跨境支付系統的判斷。

管制态度的转变:由“希望”到“如何”

在管理层面,这种变化尤其明显。 早些時候的討論更集中在「穩定的貨幣是否應該存在」, 並且, 這不是概念上的認知 而是現實上的認知 穩定的貨幣並不能解決抽象效率問題, 而是長久以來。

低估生存物產和跨界物產

也正因如此, 但當外汇限制、銀行渠道不穩定甚至斷斷時, 此用途不明显,但極具粘性,一旦路面形成,就很難輕易被取代. 許多人認為, 包括錢包、串行傳輸、遵守主機、跨界介面等模組正在逐步整合。

支付稳定货币基數:被忽略的主線

也很容易被忽略。 它并不站在任何流行的叙事前, 無論是DeFi、RWA、連結金融、跨境汇款與實際商业结算, 在委內瑞拉, 他們只關心一件事:這些錢能否平安、安全、及时地來到我身邊。 包括穩定的貨幣發行、托管、互聯互通、可轉換、合规存取等。

角色由资产转变为基础设施

也決定了穩定的貨幣支付不是情緒驱动的軌道, 國內貨幣失控, 銀行系統效率低, 因此,與貨幣相關的穩定基礎的增長往往很慢, 當支付路徑被證實為「有用」時。

穩定的貨幣從「资产形式」轉變成「金融基礎形式」。 它不再只是交易或配置, 當市場真正意識到這個變化時, 它可能不再是一個新的方向。