同じ日に2つの買収、2つのIPO

4月2日、OpenAIとAnthropicのそれぞれが買収を発表しました。 OpenAIは、AI Biotechnology Creative Bioの株式で約400万ドルを費やしたTVN、Anthropicを購入しました。 両社は2026年の終わりにIPOのためにスプリントされていますが、彼らの買い物リストは完全に異なる不安を指しています。

15対3。 3年ぶりにOpenAIとAnthropicが完成した買収件数です。

Crunchbaseによると、OpenAIはハードウェア、ビジネスサービス、開発ツール、医療、セキュリティ、メディア、消費の7つの分野にわたって2023年以来15の買収を完了しました。 2026年の最初の3ヶ月で6人。 Apple Designer Johnny Iveが設立したAIハードウェア企業の5月2025日で最大の取引額は、$ 7.7億を超えた。

アンソロピーは3つしか作りませんでした。 2025年12月に、BanがClaude Codeの地上インフラを完成させたときにJavaScriptが取得されました。 Anthropicの公式発表によると、同期間中、Claude Code の年間売上高が1億ドルに相当するBunの買収が公表しました。 同社の2026年2月、同社の買収代行会社、Vercept、Claudeの自己運用能力の強化。 4月2日にCoefficent Bioを購入し、ライフサイエンス開発パイプラインにカット。 クロードの倉庫の技術的な層に正確に対応します。

OpenAIが試みた取引を持っていることに注意する価値があります。 2025年5月、OpenAIは、コードエディタWindsurf(旧コーディウム)で3億ドルの買収オファーに達したが、IT Proによると、Microsoft契約でIP句を借りて、OpenAIは、MicrosoftとトランザクションからWindsurfの技術を保護できませんでした。 また、OpenAIの「ワイドスプレッド調達」モデルの構造制約も反映しています。

この密度の相違は偶然ではないです。 それは2つの企業の非常に異なった収入構造および結果の異なった心配を反映します。

所得構造は買収方向を決定します

サクラによると、OpenAIは2月2026日の年間所得が約25億ドルで、そのうち約60パーセントが消費者のエンド(ChatGPTサブスクリプション)から来、企業から40パーセント。 15.5万人の有料ユーザーは、OpenAIの収入に基づいています。 将来のIPO会社にとって、過剰消費とは、公共の感情が評価の物語に直接影響を及ぼすことを意味します。

これは、OpenaiがTBPNを購入したい理由を説明しています。 Axiosによると、TBPNは2025年に広告で5億ドル、2026年には30億ドルを超えるターゲットを持つ、毎日のライブサイエンストークショーです。 OpenAIは、以前の投稿メイトのエグゼクティブDylan Abruscatoを雇って広告を実行しながら、それを取得し、その編集独立性を保持しました。 技術のポッドキャストを購入するロジックは、その収入ではありませんが、AIトピックのパブリックディスカッションフレームワークを継続的に影響する能力です。

人類の不安は完全に異なっています。 Sherwood Newsが引用したRampデータによると、Anthropicは現在、最初のAI購入ビジネスの顧客シェアの73%を受け取ります。 SaaStrによると、Anthropicは企業からの収入の約80%を持っています。 ビジネスクライアントにとって、AIサプライヤーの選定は非常に高価な意思決定の演習です。 AnthropicのIPOの物語は、これらのビジネスクライアントが実行されないことを証明する必要があります。

6ヶ月の3ステップチェス

Coefficent Bioは、衝動的な買収ではありません。 最後の6ヶ月間の行動の不整列にそれを置き、ロジックはクリアです。

10月2025日、AnthropicはライフサイエンスのClaudeを出版し、PubMedやUniProtなどの科学データベースにアクセスし、Claudeが文献の概要と実験的なデザインをサポートできるようにしました。 2026年1月、JPM26総会にてClaude for HealthcareがHIPAAコンプライアンス認証を取得し、医療システムへの公式アクセス権を取得しました。 4月2日、Coefficent Bioが医薬品開発のフルプロセスAI機能を取得しました。

ツールアクセス層から、コンプライアンスアクセス層から開発パイプライン層までの6か月。 新型コロナウイルスは、コファレンスバイオが10人未満の従業員、その寸法、風力組織、株式の約50パーセントを保持していると報告しています。 アンソロピーは、株式に400万ドルの株式を購入し、この投資のためのIRRが38,513パーセントに達したLPに宣言された寸法を完了しました。

この図自体は、Anthropicが会社のコレクションや製品ではなく、チームプラス業界エントリを購入したことを示しています。 Anthropicの公式とRDワールド、Sinofi、Nord、Albert、Genmabなどによると、すでにClaudeのライフサイエンスツールを使用しています。 特にノルトとノルドのケースは、臨床研究文書の処理時間が10週間から10分以内に短縮された場合に特に典型的です。

2つのバランスシート、1つのカウントダウン

WinBuzzerとテックポータルによると、Anthropicは2026年10月に60億ドル以上のターゲットで、販売をリードするためにGoldman SachsとMorgan Chaseを雇っています。 OpenAI ' s ターゲットは、Q4,2026 または Q1,2027 で、わずか 1 兆ドルです。 OpenAI、Anthropic、SpaceXが同じ年3つのIPOを持っていた場合は、Tom Tunguzによると、彼らは単価で3兆ドル以上吸収することができます。

両家族がIPOの前に最終的な戦略的調整を行います。 CNBCによると、OpenAIのCEOであるFidji Simoは、Sora、Aトラスブラウザ、ハードウェアアイテム、および即時の請求機能の切断を発表しました。同社は「赤いアラームを入力したような」企業やプロキシ製品に焦点を当てることを示しています。 Anthropicのパスは、ライフサイエンスなどの垂直産業に行き続け、業界転換コストでビジネスクライアントをロックすることです。

ファイナンシャルコンテンツによると、OpenAI理事会は、Anthropicが最初にリストされなければ、AI投資の長いバックログから吸い出されると懸念しています。 2社の「評価」の違いは2倍以上ですが、同じ投資家の「お金」を探し求めています。 同じ日に2つの買収、1つは、ナレーションマシンを購入し、貿易入り口を購入します。