Pengantar: \"Perubahan dan perubahan\" dalam pola siklik

BitcoinNeusis yang juga membentuk siklus pasar terenkripsi. Namun, sejak April 2024, ketika hallving keempat selesai, kinerja harga Bitcoin dan seluruh pasar terenkripsi telah mengambil karakteristik baru dan berbeda. Menurut pengalaman sejarah, halving sering menjadi prediksi dari bagian bawah pasar beruang, setelah itu, dalam waktu sekitar satu tahun, Bitcoin akan memuncak di babak baru ternak. Siklus dari 2024-2025, bagaimanapun, telah membingungkan banyak investor – sementara harga bitcoin memang telah mencapai tinggi rekor, pasar belum ditandai dengan fanatisme populer masa lalu, tetapi lebih oleh peningkatan volatilitas yang lambat dan moderat, menyebabkan banyak meragukan bahwa siklus empat tahun tampaknya telah gagal。

Apa karakteristik yang berbeda dari siklus ini dan apa sisa bagian dari teori siklus empat tahun yang masih dalam kekuatan? Apa yang telah menyebabkan perubahan irama siklus arus? Apa yang akan terjadi pada Bitcoin di masa depan, mengingat efek ganda dari perubahan makro-environments, influx dana institusi dan dilusi diaspora? Makalah yang ada saat ini akan menganalisis kinerja pasar setengah siklus putaran bitcoin saat ini, mengeksplorasi perubahan dan penyebab pola siklusnya, dan melihat tren harga pada akhir 2025 dan 2026, dalam upaya memberikan investor dengan analisis yang komprehensif dan berwawasan luas。

\"Old II\". Prestasi dan karakteristik dari setengah-cycle bitcoin dalam putaran saat ini

Sumber:https://coinmarketcap.com/charts/crypto-market-cycle-indicator/

Pada 19 April 2024, Bitcoin menyelesaikan penghargaan blok keempat, yang terhalang dari 6.25 BTCKE LANTAI 3.125 BTC. PADA LAJU SIKLUS SEBELUMNYA, HALLVING SERING TERJADI DI AKHIR PASAR BERUANG, DIIKUTI DENGAN PERGESERAN PASAR DALAM WAKTU 12-18 BULAN. NAMUN KEMAJUAN DARI TAHUN 2024 HINGGA 2025 MEMILIKI DIMENSI SIKLIK MAUPUN KARAKTER \"BERBEDA\" YANG BERBEDA。

• Sebuah pandangan tentang harga tren: Baru dan meningkat。Harganya hampir mencapai $64,000 pada hari perayaan. Selama bulan-bulan berikutnya, suasana hati berfluktuasi, tetapi secara keseluruhan lintasan ke atas berlanjut: Pada pertengahan November 2024, Bitcoin telah memecahkan ambang $ 90.000; pada 5 Desember 2024, setelah debu dari pemilihan presiden telah jatuh dan kabar baik keluar, Bitcoin telah memecahkan tonggak sejarah $100,000 dan mencapai tinggi baru. Pada tahun 2025, harga bitcoin terus menanjak: pada 6 Oktober 2025, itu memuncak pada sekitar $126.270. Puncak ini tampaknya sekitar 18 bulan setelah hallving itu dan tampaknya mirip dengan siklus sebelumnya. Namun, peningkatan putaran saat ini telah relatif lambat dan moderat, dan telah terjadi kekurangan jenis frenzy index-grade yang berlaku pada akhir siklus sebelumnya. Dari titik terendahnya di pasar beruang pada tahun 2022 (~$15.000), Bitcoin sampai titik tertingginya meningkat dengan faktor 7-8, sementara ketika itu diluluskan pada tahun 2024 (~$64,000) itu hanya tiga kali lipat. Sebagai kontras, pasar ternak meningkat hampir 20 kali lebih banyak daripada TT mereka dari bawah beruang pada tahun 2017 dan sekitar 3,5 kali lebih banyak pada tahun 2021. Jelas bahwa lereng dan rentang di bagian atas bundaran saat ini telah menyusut secara signifikan dan dicirikan sebagai ” ternak rendah ”。

• Sentimen pasar dan volatilitas: kegilaan tidak hadir dan volatilitas melambat。PADA SAAT YANG SAMA DENGAN HARGA YANG TINGGI, PASAR BELUM MENGALAMI ANTUSIASME POPULER MASA LALU. SAAT AKHIR 2017 DAN AKHIR 2021, PUNCAK-PUNCAK PASAR TERNAK DITANDAI DENGAN GELOMBANG RETORIKA POPULER DAN KOIN MAKABRE. DAN KALI INI, MESKIPUN HARGA BITCOIN MELEBIHI $100K, MOOD POPULER TETAP RELATIF TENANG, DAN TIDAK MEMICU BOOM SEPERTI 2017 ATAU 2021 NFTUang anjingIni semacam populer. Data Chain menunjukkan bahwa selama putaran saat pasar ternak, modal terkonsentrasi di kurs yang besar, seperti bitcoin, dengan okupansi pasar pada satu titik mendekati 60 persen, dan banyak silo spekulatif yang lebih lemah. volatilitas pasar pamir juga telah berkurang secara signifikan, dengan volatilitas tahunan secara bertahap menurun dari tinggi sebelumnya lebih dari 140 persen; pada paruh kedua tahun 2025, sementara fluktuasi jangka pendek di Bitcoin meningkat, secara keseluruhan kekurangan lonjakan roller coaster-type tajam sebelumnya lebih terkendali dan lebih lambat。

• Gerakan multi-band yang multi-band ini sedang dan kurang \"efek akhir\"。Ini adalah masalah kekhawatiran bahwa titik tinggi di pasar ternak pada tahun 2024-2025 bukan gelembung meniup satu kali, tetapi kedatangan fase. Dari akhir tahun 2024 hingga paruh pertama tahun 2025, Bitcoin berulang kali dikonsolidasikan mendekati $100K sebelum secara inovatif tinggi: pada bulan Januari, MicroStrategi mengumumkan cerita pembelian besar yang menaikkan harga menjadi $107K; setelah puncak Agustus, Bitcoin jatuh dengan cepat dari $124K ke bawah $118K, karena data inflasi (PPI) yang buruk. Sampai awal Oktober, ketika gelombang terakhir pasar didorong hingga $126K, tidak ada "kegilaan terakhir"dari siklus yang lalu: Titik-titik tinggi yang muncul, diikuti oleh depresi terus-menerus, jatuh lebih jauh oleh hampir 30 persen dalam enam minggu, menyentuh tujuh bulan baru rendah sekitar $89,000 di pertengahan November. Hal ini dapat dikatakan bahwa putaran saat ini harga pasar ternak, yang telah inovatif tinggi tetapi tanpa akselerasi yang meledak, telah menjadi lebih dari mengkhawatirkan sepanjang upswing dan telah berakhir dengan mundur cepat dan cepat。

• Siklus empat tahun dijajarkan secara parsial: titik bawah - jendela waktu lebih tinggi。TERLEPAS DARI SIFAT \"TIDAK BIASA\" DARI BANYAK ASPEK SIKLUS INI, HANYA DALAM HAL WAKTU DAN JALAN ADALAH KONTUR KLASIK \"KITAR EMPAT TAHUN\" SAJA. PADA AKHIR TAHUN 2022, BITCOIN DIBANGUN DEKAT ~16,000, KIRA-KIRA SATU TAHUN SETELAH PUNCAK PUTARAN SEBELUMNYA ($69,000 PADA BULAN NOVEMBER 2021); HALLVING PADA BULAN APRIL 2024 SEBAGIAN BESAR MENANDAI AKHIR KOTA BERUANG; DAN PERTEMUAN DI BAGIAN ATAS RODA KIRA-KIRA 18 BULAN SETELAH HALVING (OKTOBER 2025), MIRIP DENGAN WAKTU BERSEJARAH KETIKA LEBIH DARI SERATUS, 2017, 2021 PUTARAN TERNAK DIPOTONG OLEH SETENGAH MASING-MASING. DENGAN DEMIKIAN, SIKLUS TERSEBUT BELUM SEPENUHNYA LEPAS DARI JALUR DALAM KONTEKS KERANGKA LUAS \"HUNDRED-TO-COW-TOP-CUB\" (DALAM BAHASA INGGRIS). MENURUT ANALISIS ITU, ” MULAI APRIL 2024 HINGGA $125K PADA OKTOBER 2025, HAMPIR 18 BULAN. JIKA ANDA MELIHAT PADA JALUR INI SAJA, TAMPAKNYA MENGIKUTI POLA SIKLUS: MEMBATALKAN TANDA DI BAGIAN BAWAH, MENCAPAI PUNCAKNYA SEKITAR SETAHUN KEMUDIAN, DAN KEMUDIAN MEMASUKI PERIODE RECALL”。

Dalam ringkasan, harga kinerja pasar setelah hallving putaran saat ini memang jauh lebih tinggi, dan jendela waktu luas dari siklus sesuai dengan harapan, tetapi kualitas perilaku dan pengalaman peserta pasar jelas berbeda dari masa lalu. Akibatnya, semakin banyak investor mulai mempertanyakan apakah siklus tradisional empat tahun Bitcoin telah berlalu. Jadi bagian mana dari teori siklus tradisional masih bekerja dan yang berubah。

/ III. Teori siklus 4 tahun. Kau suka

Meskipun terlihat kebingungan, sebuah analisis mendalam menunjukkan bahwa logika inti Bitcoin \"kitar empat tahun\" belum sepenuhnya hilang. Pergantian pasokan dan permintaan yang dihasilkan dari permintaan halving terus mendukung harga dalam jangka panjang, dan pola pikir siklik dari keserakahan investor dan ketakutan tetap siklik, meskipun putaran saat ini lebih moderat。

• Efek jangka panjang kontraksi pasokan tetap terjadi。Pengurangan oleh setengah setiap empat tahun dari insentif blok Bitcoin berarti bahwa persediaan baru terus menurun, yang mendasari logika di balik pasar ternak berturut-turut. Meskipun pada saat ini total pasokan bitcoin mendekati 94 persen dari langit-langit dan pengurangan marginal dari pasokan dengan memotong setiap kali menyusut, pasar \"sering\" diharapkan tetap ada. Pada siklus yang lalu, keyakinan bahwa itu jangka panjang setelah halving menjadi nyata bahwa memegang dan tidak menjual adalah pilihan dari banyak investor. Sama halnya dengan putaran saat ini, yang membatalkan peredaran mata uang baru dari 900 hingga 450 per hari pada April 2024, sementara kebanyakan pemegang yang berdiri lama memilih untuk tetap dalam mata uang meskipun fluktuasi harga yang tajam dan tidak menjual sejumlah besar leverage karena peningkatan yang relatif terbatas. Ini berarti bahwa efek austeritas dari kontraksi pasokan terus bekerja di pasar, meskipun keseimbangan pasokan dan permintaan telah lebih lemah dari sebelumnya。

• Penunjukan rantai-daur mata rantai terus menari dalam irama。INVESTOR BITCOIN YANG KHAS TERUS BERPERILAKU DALAM SIKLUS \"ACCUMULATION-BENEFITING\", DENGAN BANYAK INDIKATOR BERANTAI MELANJUTKAN FLUKTUASI SIKLIK. SEBAGAI CONTOH, MVRV (PERBANDINGAN NILAI PASAR/NILAI NYATA) CENDERUNG JATUH DI UJUNG PASAR BERUANG DAN NAIK KE DAERAH YANG TERLALU PANAS KETIKA PASAR TERNAK MENINGKAT. PADA TAHUN 2024, MVRV MEMUNCAK PADA SEKITAR 2,8 DI PASAR TERNAK DAN JATUH KEMBALI DI BAWAH 2 PADA AWAL TAHUN 2025. IFANNY SOPR = 1 DIANGGAP SEBAGAI AIR YANG DISIRAM, DENGAN KURANG DARI 1 MENUNJUKKAN BAHWA MAYORITAS MENJUAL MATA UANG DENGAN KERUGIAN, DAN LEBIH DARI 1 MENUNJUKKAN BAHWA SEBAGIAN BESAR TRANSAKSI TELAH DITUTUP. PENUNJUKAN TERSEBUT TETAP ADA PADA LEBIH DARI 1 UNTUK SEBAGIAN BESAR WAKTU DALAM PERIODE DARI TAHUN 2024 HINGGA 2025, SEJALAN DENGAN SITUASI DI PASAR TERNAK HISTORIS. DEMIKIAN PULA, INDIKATOR RHODD, YANG MENGUKUR RASIO DANA PEMEGANG JANGKA PENDEK DAN PANJANG, JUGA MENCAPAI TINGKAT SILEK YANG TINGGI PADA TAHUN 2025, MENUNJUKKAN BAHWA STRUKTUR PASAR BERADA PADA TAHAP LANJUTAN DAN ADA TANDA-TANDA ATAS. SECARA UMUM, INDIKATOR RANTAI TIPIKAL SEPERTI MVRV, SOPR, RHODL TERUS BEROPERASI PADA SIKLUS INHEREN DAN, MESKIPUN TINGKAT NILAI ABSOLUT TELAH BERUBAH, SIKLUS SUASANA HATI KESERAKAHAN INVESTOR TERUS MEMETAKAN LINTASAN SERUPA DALAM RANTAI。

• Data historis: Penurunan kembali tetapi tidak hilang tren。Dari sudut pandang yang lebih makro, penurunan puncak per siklus adalah koroller hingga perluasan ukuran pasar dan tidak berarti bahwa siklus menghilang. Tingkat puncak pengembalian historis memang telah kurang dari satu putaran: pada tahun 2013 meningkat sekitar 20 kali relatif terhadap putaran sebelumnya, pada tahun 2017 sebanyak sekitar 20 kali (bandingkan harga pada akhir tahun 2013), sementara pada tahun 2021 meningkat hanya sekitar 3,5 kali relatif terhadap tahun 2017. Pada putaran saat ini, dari puncak $69,000 pada tahun 2021 menjadi $ 125.000 pada tahun 2025, hanya sekitar 80 persen (0,8 kali). marginalitas dari tingkat pengembalian adalah normal: semakin besar volume pasar, semakin lemah kekuatan marginal dari modal baru, sehingga penurunan bukan merupakan bukti ketidakefektifan siklik, tetapi hasil alami dari pasar yang matang。

Ringkasan:Para pengemudi bawah dari siklus empat tahun tradisional (kontraksi subsisten, pola perilaku investor) terus memainkan peran mereka dalam putaran saat ini, dengan halving masih membawa penawaran dan permintaan poin, dan pasar mengikuti siklus \"fear-vory\". Namun, pada saat yang sama, berbagai faktor baru mengganggu dan menulis ulang ” bentuk permukaan ” dari kinerja periodik, membuat irama luar siklus sulit dipahami。

\"OV IV\". Kebenaran tentang ketidakseimbangan siklus: proliferasi variabel dan fragmentasi narasi

Jika logika inheren dari hallving siklus masih di tempat, mengapa begitu sulit untuk membaca? Alasan yang mendasari adalah bahwa kecepatan tunggal (driving by halving) yang mendominasi pasar di masa lalu sekarang sedang terganggu oleh berbagai kekuatan. Faktor - faktor yang beragam adalah berinteraksi dan menciptakan pola baru yang kompleks。

Sumber:https://coinmarkcap.com/charts/bitcoin-dominance/ 

1. ^ A B C D E F G H I J K L M N O P. KEJUTAN STRUKTURAL ETF DAN KEUANGAN INSTITUSI。SEJAK TAHUN 2024, ETF BITCOIN YANG SEBENARNYA TELAH DISETUJUI DAN TERUS-MENERUS TERDAFTAR DI AMERIKA SERIKAT, DAN ETF INI TELAH MEMPERKENALKAN ALIRAN TERUS-MENERUS DANA INSTITUSIONAL, MENGUBAH PASAR ' S SEBELUMNYA ATURAN PERMAINAN, YANG DIDOMINASI OLEH DANA BESAR-BESARAN DAN BESAR-BESARAN, DAN MEMBAWA MODAL INKREMENTAL SKALA BESAR KE PASAR. DARI OKTOBER 2025, TOTAL ASET KEPEMILIKAN BITCOIN ETF YANG TERDAFTAR DI AMERIKA SERIKAT BERJUMLAH $176,0 MILIAR. KEMASUKNYA DANA INSTITUSIONAL TIDAK HANYA MENAIKKAN HARGA TETAPI JUGA MENINGKATKAN STABILITAS PASAR: DATA MENUNJUKKAN BAHWA BIAYA RATA-RATA PEMBANGUNAN OLEH INVESTOR ETF SEKITAR $89,000, HARGA YANG TELAH MENJADI DUKUNGAN EFEKTIF UNTUK PASAR. NAMUN, KETIKA MOOD UNILATERAL DI PASAR TERBALIK, SEJUMLAH BESAR HOLD-UP ETF BERUBAH MENJADI TEKANAN PENJUALAN, DENGAN KEJUTAN LIKUIDITAS CEPAT YANG BELUM PERNAH TERJADI SEBELUMNYA. SEJAK AKHIR OKTOBER 2025, TERJADI PENARIKAN DANA INSTITUSIONAL SECARA BESAR-BESARAN DENGAN MUNCULNYA MAKRO-DAUN. SEJAK 10 OKTOBER, AMERIKA SERIKAT SPOT BITCOIN ETF TELAH MELAMPAUI SEKITAR $ 3,7 MILIAR, DI ANTARANYA $ 2,3 MILIAR TERJADI PADA BULAN NOVEMBER. SEPERTI YANG DAPAT DILIHAT, STRUKTUR PASAR ERA ETF ADALAH \"STALER DAN LEBIH RAPUH\": HEWAN TERNAK YANG LAMBAT BERFLUKTUASI, TETAPI KETIKA DUKUNGAN KRITIS (MISALNYA, BIAYA RATA-RATA $89K) GAGAL, PEDAL JATUH LEBIH INTENS。

Sumber:https://coinmarkcap.com/etf/bitcoin/ 

Sumber:https://coinmarkcap.com/charts/bitcoin-treaties/ 

Kampung 2. fragmentasi narasi dan percepatan rotasi hot-spot。Pada putaran terakhir pasar sapi 2020-2021, pasar tersebut membentuk cerita garis timbal terus menerus di sekitar DeFi dan NFT, mempromosikan transfer dana secara teratur dari bitcoin ke aset yang lebih berisiko tinggi. Namun, titik-titik panas dari putaran pasar saat ini dicirikan oleh fragmentasi dan berbunga. Kecepatan cepat roda naratif telah menyulitkan dana untuk beralih dan tinggal di piring untuk waktu yang lama, dan irama tradisional \"bitcoon-led boom\" telah rusak. Melihat kembali pada tahun 2023-2025, topik panas yang telah Anda nyanyikan adalah kurangnya benang kuat yang berjalan melalui:

• Akhir-akhir 2023 – awal 2024: Bitcoin ETF disetujui dengan harapan untuk menetapkan pasar terbakar, diikuti dengan goresan pada Bitcoin Ordinals

• Oleh 2024:SolanaIni adalah kasus dengan munculnya kekuatan ekologi dan prevalensi jangka pendek beberapa misai (anjing, dll)

• AI konsep mulai dibingkai (AI Meme, AI Agen, dll.)

• Pada tahun 2025, InfoFi, Binance Meme, rantai publik baru, x 402 dan seterusnya telah berwarna merah, tetapi untuk periode terbatas。

Eksekusi roda yang berlebihan berarti bahwa pendanaan pengejaran frekuensi tinggi hot spot jangka pendek dan kurangnya sedimentasi telah mengakibatkan kegagalan roll-out dari banknotes. Banyak currencies kecil dan berukuran sedang telah jatuh awal, dan bitcoin, meskipun bersahaja, terus mendominasi pangsa nilai pasar. Infragmentasi ini menyebabkan kurangnya histeria yang tersebar luas di kemudian hari di pasar ternak. Akibatnya, putaran pasar ternak saat ini tampaknya relatif \"dingin\" ketika terlihat bahwa Bitcoin sendiri terus mendorongnya ke bawah, daripada menyertai seluruh ekologi terenkripsi。

Kampung 3. Pengrealisasian awal dari siklus realisasi diriAKU TIDAK TAHU. SEBAGAI \"FOUR-YEAR HALF-CYCLE\" SECARA LUAS DIAKUI, PERILAKU PESERTA PASAR SENDIRI MULAI MENGUBAH IRAMA SIKLUS. SEMUA ORANG TAHU BAHWA ITU AKAN NAIK KETIKA ITU DIHALANG, DAN KEMUDIAN DISERGAP DI DEPAN WAKTU, SAMPAI BATAS TERTENTU, DAN DIJUAL. BANYAK PEMAIN TUA BERAKHIR DI PASAR TERNAK LEBIH AWAL DARI BIASANYA. PADA SAAT YANG SAMA, PARA PEMAIN BESAR, SEPERTI PEMEGANG ETF, LEMBAGA PEMBUAT PASAR DAN PENAMBANG, TELAH MENYESUAIKAN STRATEGI MEREKA ATAS DASAR SINYAL PERIODIK: SEGERA SETELAH HARGA MENDEKATI TITIK \"TEORETIS TINGGI\", MEREKA TELAH SECARA KOLEKTIF MENGURANGI RISIKO MEREKA DAN MENINGKATKAN TEKANAN DI PASAR. COWS COWS DAPAT \"DIBERSIHKAN\" SEBELUM KEGILAAN NYATA, MEMBUAT SIKLUS LEBIH TINGGI DARI POLA SEJARAH。

^ a b c d e f g h i j k l m n o p q r. Variabel makro-polisi: penunjuk angin eksternal antar-woven。Kontrasnya, lingkungan regulasi dan politik, makro-faktor yang diwakili oleh kebijakan Federal Reserve dan geo-risk, memiliki dampak yang belum pernah terjadi sebelumnya pada pasar enkripsi di putaran saat ini, menjadikannya variabel penting untuk siklus gangguan. Setelah berkuasa, Trump memulai serangkaian kebijakan untuk menguntungkan bitcoin dan enkripsi, tetapi dengan kecepatan yang lebih lambat dari yang diharapkan. Pada akhir tahun 2024, pasar bertaruh pada siklus liberal baru, dengan manfaat umum aset terenkripsi. Namun, ke paruh kedua 2025, makro-angin berubah secara tajam: data inflasi berulang dan prospek ekonomi yang tidak pasti di Amerika Serikat mengulangi harapan Fed 's pengurangan suku bunga selanjutnya. Pada Oktober 2025, khususnya, gesekan tarif perdagangan AS-Cina memicu runtuhnya pasar saham, yang mulai mempertanyakan apakah Fed akan memperlambat suku bunga. Ketidakpastian tentang suku bunga outlook menempatkan aset risiko di bawah tekanan secara keseluruhan, dan Bitcoin juga mengikuti suasana hati yang terbalik risiko。

X. X. 5. TRANSAKSI DOUBLE-SIDED DARI PERBENDAHARAAN ASET DIGITAL (DAT)。Sejak tahun 2024, sebuah fenomena baru telah menjadi jumlah institusi yang semakin banyak dan terdaftar perusahaan yang menggabungkan aset terenkripsi seperti bitcoin ke dalam lembaran neraca mereka dan membentuk bank aset digital (Digital Assembly Treaties, DAT). Besar, seperti MicroStrategy, telah meningkatkan kepemilikan bitcoin sebagai cadangan perusahaan, dan perusahaan kecil, sekecil banyak industri yang tidak terkait, telah mengumumkan pembelian mata uang terenkripsi untuk meningkatkan nilai pasar. Lembaga - lembaga ini, yang pemegang mata uangnya menyediakan pembelian terus menerus di pasar ternak, bertindak sebagai ” waduk air ” dan aktif dikerahkan untuk membantu pasar meningkat. Namun, DAT juga risiko harbours: sebagian besar perusahaan ini dibangun pada tingkat tinggi, dan sekali harga jatuh, aset mereka jatuh pendek dan mungkin tunduk pada tekanan investor atau bahkan dipaksa untuk kalah. Meskipun tidak ada penjualan berskala besar yang telah dibuat, keberadaan pemegang DAT telah meninggalkan pasar dengan lapisan perhatian tambahan pada bagian bawah harga. Kebangkitan DAT adalah unsur baru dari siklus arus, yang memperkuat atribut \"emas digital\" dari bitcoin, tetapi juga menyiratkan volatilitas siklik yang lebih besar dan linkage keuangan tradisional。

DALAM RINGKASAN, KOMBINASI DANA ETF/INSTITUSIONAL, NARASI FRAGMENTASI, RETROGRESI YANG DIHARAPKAN, MAKRO-POLISI, DAT DAN VARIABEL GANDA LAINNYA TELAH MEMBENTUK SIKLUS \"TIDAK BIASA\" DARI 2024-2025, DAN KITA MEMBUTUHKAN PERSPEKTIF YANG LEBIH MAKRO- DAN KOMPLEKS. KAMIS YANG SEDERHANA DARI POLA SIKLUS MASA LALU MUNGKIN TIDAK CUKUP UNTUK MENGATASI ARUS DAN KEBUTUHAN UNTUK MEMAHAMI DRIVER DI BALIK SIKLUS DAN PERUBAHAN BARU DALAM STRUKTUR PASAR。

V. Kesimpulannya

Dengan 2025 datang ke akhir, Bitcoin berdiri di persimpangan jalan kritis setelah kembali cepat: apakah akhir dari putaran ini ternak, awal pasar beruang, atau masih kuat dan siap untuk gelombang berikutnya? Ada perbedaan pandangan pasar yang jelas. Kita perlu mempertimbangkan pola siklus dan dampak variabel baru dengan cara yang komprehensif dan memperhitungkan berbagai perspektif untuk membentuk harapan rasional。

• Perspektif periodik: Akhir dari pasar ternak sekarang di tempat, dan beruang munculANALIS BERKALA HYDOSIS PERCAYA BAHWA TINGGI BERSEJARAH $126K PADA OKTOBER 2025 SUDAH MENJADI PUNCAK DARI PASAR TERNAK PUTARAN ' S, YANG KEMUDIAN AKAN MEMASUKI PERIODE PENYESUAIAN PANJANG SAMPAI BERIKUTNYA (2028) TERHALANG. KARENA TIDAK ADANYA BUIH - BUIH MARAH PADA KETINGGIAN BUNDAR, KEJATUHAN ITU BERSAHAJA ATAU RINGAN. ADA JUGA YANG BERPENDAPAT BAHWA KOTA BERUANG SAAT INI MUNGKIN \"LAMBAT TURUN\" DARIPADA JATUH DALAM BENTUK AIR TERJUN. HAL INI DIKARENAKAN PENINGKATAN KETAHANAN PASAR YANG DISEBABKAN OLEH DANA INSTITUSIONAL, SEPERTI JATUH KE ZONA $50K-$60K DAN MEMASUKI LATIHAN PANJANG UNTUK MENYELESAIKAN PASAR BERUANG DI RUANG ANGKASA UNTUK WAKTU. PANDANGAN TERSEBUT JUGA DIUNGKAPKAN BAHWA MODEL EMPAT TAHUN TRADISIONAL TIDAK LAGI DAPAT DITERAPKAN, TELAH MEMASUKI BEAR CITY ENAM BULAN SEBELUMNYA DAN SEKARANG BERADA DI BAGIAN TERAKHIR KOTA BERUANG. SECARA UMUM, ANALISIS KUALITATIF CENDERUNG MENUNJUKKAN BAHWA JATUHNYA Q4-DIBUKA MENANDAI PERGANTIAN BERUANG DAN BAHWA TREN UTAMA LEBIH LEMAH PADA TAHUN 2026, TETAPI BAHWA PENURUNAN DAN RITME MUNGKIN LEBIH LAMBAT DARIPADA DI KOTA BERUANG HISTORIS DAN BAHWA ADA POTENSI UNTUK LONG GROUNDING。

• Perspektif makro: kebijakan yang meringankan atau menyangga, dan aset risiko tetap layak。Dari sudut pandang makro, bitcoin mungkin jauh lebih ramah pada tahun 2026 daripada pada tahun 2022-2023. Bank sentral utama di dunia mengakhiri siklus austeritas pada tahun 2024-2025, dan Fed mengharapkan untuk memulai siklus pengurangan tingkat bunga pada akhir tahun 2025, dengan pasar sekarang memberikan kemungkinan pengurangan 25bp sekitar 85 persen pada bulan Desember, dan dengan pemotongan tingkat bunga diperkirakan terjadi beberapa kali pada tahun 2026. Suku suku suku bunga rendah dan likuiditas ampel adalah aset anti-inflasi yang lebih baik, seperti mata uang, yang berarti bahwa bahkan jika siklus turun, easing makro diharapkan untuk mencegah penurunan harga yang dalam. Jika penilaian ini benar, maka musim semi Kota Beruang mungkin muncul pada tahun 2026: Dengan menurunnya suku bunga dan ekonomi stabil, risiko telah pulih, dan beberapa dana tambahan telah masuk kembali ke bidang enkripsi, membawa rebound fasad ke pasar. Ada kemungkinan bahwa pada tahun 2026 bitcoin keluar dari basis U atau L: paruh pertama tahun melanjutkan lantai gegar otak, dan paruh kedua secara bertahap pulih dengan efek tingkat bunga. Pada tingkat makro, ada juga kebutuhan untuk waspada terhadap risiko potensial: ketika ekonomi global terjebak dalam resesi yang parah dan kejutan geopolitik meningkat, manfaat erosi tingkat bunga mungkin berlawanan dengan sentimen risiko-averse, dan kemudian gerakan bitcoin mungkin diguncang kembali. Secara keseluruhan, easing diharapkan memberikan harapan kepada 2026, tetapi pasar terbalik atau berbalik。

• Perspektif struktur pasar: game institusional dan prioritas rasional adalah normal。SETELAH TAHUN 2024-2025, STRUKTUR PESERTA PASAR TELAH BERUBAH SECARA MAKSIMAL, YANG JUGA AKAN MEMPENGARUHI TREN PADA TAHUN 2026. KEUNGGULAN SAHAM PEMBIAYAAN INSTITUSIONAL YANG LEBIH TINGGI BERARTI BAHWA VOLATILITAS HARGA DI MASA DEPAN AKAN LEBIH DIDORONG OLEH FUNDAMENTAL DAN DATA, DENGAN EFEK EMOSIONAL JANGKA PENDEK YANG RELATIF KURANG. BIAYA PENYIMPANAN ETF (SEKITAR $89K) AKAN MENJADI POSISI TEKNIS PENTING: JIKA HARGA NAIK TURUN DI BAWAH GARIS BIAYA, MEREKA DAPAT MEMICU ALIRAN DANA ETF YANG LEBIH JAUH UNTUK MEMUAT REBOUND; SEBALIKNYA, PUTARAN BARU KEUANGAN DAPAT MASUK SETELAH PASAR TELAH STABIL DI ATAS GARIS INI. DALAM KASUS BANK ASET DIGITAL (DAT), MUNGKIN ADA DIVISI PADA TAHUN 2026: BEBERAPA BITCOIN PERUSAHAAN PERBENDAHARAAN DAPAT DIPAKSA MENGURANGI KEPEMILIKAN MEREKA JIKA HARGA SAHAM MEREKA RENDAH ATAU TEKANAN KEUANGAN BERADA DI BAWAH TEKANAN, TETAPI INI TIDAK MENGHALANGI LEBIH BANYAK PERUSAHAAN DARI MEMBAWA BITCOIN KE DALAM CADANGAN ASET PADA TINGKAT RENDAH, SEHINGGA MENCIPTAKAN SURPLUS. INDUSTRI PERTAMBANGAN DEKIL ADALAH PENJUAL JANGKA PANJANG DAN BIAYA PRODUKSINYA (DIESTIMASI SEBESAR $40K-$50K) JUGA AKAN MEMPENGARUHI BAGIAN BAWAH: JIKA HARGA MELANGGAR BIAYA UANG TUNAI TERLALU LAMA, PENAMBANG AKAN MENGURANGI PRODUKSI ATAU MEMOTONG KESEMPATAN UNTUK MEMASOK DAN MEMBANTU MEMBANGUN BAGIAN BAWAH. FAKTA BAHWA PASAR BITCOIN PADA TAHUN 2026 AKAN MENJADI LEBIH DEWASA DAN RASIONAL TIDAK BERARTI BAHWA ADA KURANGNYA PELUANG PERDAGANGAN, TETAPI BAHWA DRAMA KEKAYAAN YANG POIGNANT AKAN LEBIH SULIT DIULANG。

Namun, sejumlah institusi teratas masih memiliki keyakinan yang tinggi terhadap prospek jangka panjang TT$. ARK \"Investasi\" menegaskan kembali visi $1,5 juta pada tahun 2030, dan optimisme jangka panjang di bawah keyakinan pasar. Namun, dalam jangka pendek hingga menengah, investor lebih tertarik pada jalur yang sebenarnya dari 2026. Kesabaran mungkin menguji。

Kata-kata palsu

Kesimpulannya, siklus s empat tahun bitcoin belum benar-benar berakhir, tapi mengalami perubahan. Pasar-pasar yang tidak terlihat pada tahun 2024-2025 memberi tahu kita bahwa guncangan pasokan yang mengganggu masih terjadi, dengan tangan yang tidak terlihat mendorong tren jangka panjang; namun, masuknya modal institusional, keterlibatan makro-persiapan, dan perubahan harapan investor telah secara kolektif membentuk siklus baru yang lebih kompleks. Namun kita juga melihat munculnya kekuatan akal, kemajuan infrastruktur dan penurunan nilai jangka panjang。

Bagi investor yang dienkripsi, ini berarti meningkatkan persepsi dan strategi mereka: merangkul analisis data-driven, merangkul investasi nilai garis panjang dan merangkul peluang struktural. Lebih penting lagi adalah siklus respon rasional: tetap tenang ketika pasar ternak tinggi, dan dengan teguh percaya ketika pasar beruang turun. Bagaimanapun, bitcoin terus mengalami beberapa putaran inovasi, dengan hanya nilai minimal dan efek jaringan. Siklus ini mungkin lebih panjang, amplitudo mungkin menyusut, tetapi arah kenaikan jangka panjang tetap tidak berubah. Setiap putaran penyesuaian adalah kemenangan dan kegagalan, memungkinkan aset yang benar-benar berharga untuk tenggelam; setiap inovasi menumbuhkan titik pertumbuhan baru dan membuat industri berkembang。

Tentang kita

Penelitian HotcoinIa berkomitmen untuk mengubah analisis profesional menjadi alat operasional Anda. Kami telah menganalisis pasar untuk Anda melalui Weekly Insight and the Insight, dan kami telah mengidentifikasi aset potensial dan mengurangi biaya kesalahan percobaan melalui eksklusif " Hot Currency Selecting " (AI+ Dual Screening by Experts). Setiap minggu, peneliti kami juga akan menemuimu secara tatap muka, membaca titik panas, memprediksi tren. Kami percaya bahwa perusahaan hangat dan bimbingan profesional dapat membantu lebih banyak investor melintasi siklus dan memanfaatkan peluang nilai Web3。

Saran risiko penyakit

Bursa mata uang yang dienkripsi dienkripsi lebih mudah menguap dan investasi membawa risiko sendiri. Kami sangat menyarankan agar investor berinvestasi dalam kerangka manajemen risiko yang ketat berdasarkan pemahaman penuh atas risiko ini untuk menjamin keamanan keuangan。