어떤 계약은 2025 년 암호화 시장에서 돈을 벌었습니까

원래 제목: Cripto의 Revenue 조리법

Prathik Desai의 원래, 토큰 Dispatch

Chopper의 사진, Foresight 뉴스

10월의 Uptober와 10월의 Recktober와 같은 암호화의 계절 전통을 좋아합니다. 커뮤니티의 사람들은 항상 이러한 노드의 주위에 많은 데이터를 이동, 인간은 재미의 종류를 선호 할 것, 그들은하지 않을 것

이 노드의 추세 분석 및 보고는 더 흥미로운: "이번, ETF 금융 흐름은 다르다" "암호 산업의 금융은 마침내 올해 성숙"과 "bitcoin은 올해 상승하고 있습니다" 최근에, 나는 DeFi Industry Report 2025를보고했을 때, 암호화 프로토콜이 "방문 수확"을 만드는 방법에 대한 차트의 여러 그룹이 나를 끌어。

이 차트는 1 년 동안 최고 수준의 암호화 프로토콜을 설정, 과거 년 동안 업계에서 많은 논의 된 사실을 확인: 암호화 산업은 마침내 수확 매력을 만들기 시작했다. 그러나이 이익을 운전하는 것은 무엇입니까

이 그래프 뒤에는 탐험 할 가치가있는 또 다른 작은 알려진 질문입니다. 이 수수료는 어디에 있습니까

지난 주, 나는 DefiLlama의 처리 수수료 및 수집 데이터를 깊이 연구 (참고 : 수집은 모바일 제공 업체 및 공급 업체에 의해 유지되는 수수료의 지불을 의미), 대답을 찾기 위해 시도. 오늘날의 분석에서 이러한 데이터에 대한 자세한 내용을 추가하고 암호화 산업이가는 방법을 분석 할 것입니다。

암호화 프로토콜은 작년에 $ 16 억 이상의 수익을 창출했으며, 2024 년에 $ 8 억 이상의 수익을 창출했습니다。

암호화 업계의 가치 캡처 용량이 향상되었으며 지난 12 개월 동안 새로운 트랙의 수는 분산 된 거래 플랫폼 (DEX), 토큰 배포 플랫폼 및 분산 된 영구 계약 거래 플랫폼 (perp DEX)과 같은 분산 된 금융 영역에서 등장했습니다。

그러나가장 높은 수익을 창출하기위한 중심은 전통적인 트랙에 집중되고, 가장 주목할만한 안정적인 통화 분배자。

머리, 테더 및 서클에 2 개의 안정적인 돈 유통, 암호화에서 총 수익의 60 % 이상 기여. 2025 년, 그들의 시장 점유율은 2024에서 60 퍼센트에 약 65 퍼센트에서 약간 떨어졌다。

그러나 영구 계약 거래 플랫폼의 중앙화는 2024 년에 거의 불평했다。4 플랫폼, Hyperliquid, EdgeX, Lighter 및 Axiom, 함께, 총 산업 영수증의 7 ~ 8 %를 차지하고 성숙한 DeFi 트랙에 대한 합의의 합을 초과하여 대출, 권고, 크로스 체인 브리지 및 분산 된 거래 폴리머와 같은。

그래서, 2026 바람 드라이브는 무엇입니까? 지난 해 암호화 산업의 수집 패턴에 영향을 미치는 세 가지 주요 요인에 대한 답변을 찾았습니다이자율 이익, 거래 실행 및 채널 배포。

스프레드 거래는 누구든지 보유하고 송금 자금을 처리 할 수 있음을 의미합니다。

안정되어 있는 통화 분배자의 본은 구조상과 fragile 둘 다입니다. 그것의 구조는 수집의 크기가 안정되어 있는 통화의 공급 그리고 순환으로 확장된다는 사실에서 반영되고, 발행인에 의해 발행된 각 디지털 달러는 미국 재무에 의해 승인되고 관심사를 생성합니다. 취약점은 이 모델이 발급자가 약간의 통제를 가지고있는 Macroeconomic 변수에 의존한다는 사실에 속합니다. Fed ' s interest rate. 오늘, monetary 상승 주기는 다만 시작되고,이자율은 올해 더 쇠퇴하기 위하여 계속되고, 안정제의 지배적인 위치는 감소할 것입니다。

그리고 그 후 무역 임원이 있고, 이것은 DeFi 분야에서 가장 성공적인 트랙이 2025 년 영구 계약 거래 플랫폼의 중심 단계로 갔다。

영구 계약 거래 플랫폼의 탈중앙화 방법을 이해하는 가장 간단한 방법은 상당한 시장 점유율을 빠르게 캡처 할 수 있으며 사용자가 자신의 거래를 완료하는 데 도움이 될 수있는 방법을 볼 수 있습니다. 이 플랫폼은 사용자가 위험 위치에 액세스 할 수있는 낮은 마찰 거래 공간을 만들었습니다. 시장 변동성이 매끄럽을 때, 사용자는 쐐기, 레버리지, arbitrate, recombine, 또는 미래 배치를 위한 전 위치 할 수 있습니다。

거래 플랫폼인 off-the-shelf off-the-centre 거래 플랫폼과는 달리, 영구 계약 거래 플랫폼의 탈중앙화는 사용자가 최종 자산을 이동하기 위해 노력하지 않고 지속적으로 고주파 거래를 수행 할 수 있습니다。

거래 실행의 논리가 간단하지만 매우 빠르게 작동하지만 기술적 인 지원은 훨씬 더 복잡합니다. 이 플랫폼은 높은 부하가 붕괴되지 않도록 안정적인 거래 인터페이스를 구축해야합니다. 신뢰할 수있는 주문 매칭 및 명확한 시스템을 구축하여 시장 붕괴의 안정성을 유지하십시오. 상인의 요구를 충족시키기 위해 충분한 유동성 깊이를 제공합니다. Liquidity는 분산 된 영구 계약 거래 플랫폼에서 성공하는 열쇠입니다. 충분한 유동성을 제공하기 위해 계속할 수 있습니다。

2025년 Hyperliquid는 플랫폼에서 가장 큰 시장가에 의해 제공된 충분한 유동성과 더불어, 중앙 무역 궤도에 가기 위하여 계속된 계약이 주장했습니다. 또한 플랫폼의 마지막 12 개월의 10을 만든 가장 비용 절감, 영구 계약 거래 플랫폼。

이 DeFi arenas가 블록 체인과 스마트 컨트랙트를 이해하기 위해 상인을 필요로하지 않기 때문에 철저히이 DeFi arenas가 성공하기 때문입니다. 그러나 익숙한 전통적인 거래 플랫폼을 따르기 위해。

위의 모든 문제가 해결되면 거래 플랫폼은 높은 주파수, 높은 가치 거래에 대한 작은 수수료를 충전하여 이익의 수집에 자동 증가를 달성 할 수 있습니다. 플랫폼이 제공하는 상인에게 많은 운영 옵션을 제공했기 때문에, 수익이 계속 될 수 있습니다。

즉, 내가 믿고있는 유일한 트랙은 안정된 돈 분배자의 지배적 위치를 도전하는 잠재력을 가지고 있으며, 작년에 분산 된 영구 계약 거래 플랫폼에서 수익의 단일 자리 공유에도 불구하고。

세 번째 요소는 토큰.fun 및 LetsBonk 플랫폼과 같은 암호화 프로젝트에 incremental 수익을 제공하는 채널 배포입니다. 이것은 우리가 웹 2 회사에서 본 본에서 아주 다릅니다: 에어비앤비와 아마존은 어떤 주식이 없습니다, 하지만 거대한 유통 채널, 그들은 긴 폴리머 플랫폼의 위치와 새로운 공급의 마진 비용을 감소。

마찬가지로 암호화 통화 배포 인프라는 Meme 동전과 같은 암호화 자산을 소유하지 않으며, 다양한 종류의 토큰과 microcommunities는 플랫폼을 통해 만들었습니다. 그러나, 마찰없이 사용자 경험을 구축함으로써, 통화 프로세스를 자동화하고 충분한 유동성을 제공하고 트랜잭션을 단순화하고, 이러한 플랫폼은 사람들이 암호화 된 자산을 발행하기 위해 선호되는 장소가 될 수 있습니다。

2026 년에 두 개의 질문은이 풀에 힘의 쓰레기를 결정할 수 있습니다. 업계의 안정적인 통화 유통 업체의 점유율은 60 퍼센트로 이자율 상승으로 퍼센트로 상승합니까? 거래 실행의 수준에서 패턴이 집중되고, 계약 갱신을위한 플랫폼은 8%의 시장 점유율을 깰 수 있습니까

스프레드 수입, 거래 실행 및 채널 배포의 세 가지 주요 요인은 암호화 산업의 매출의 소스를 공개하지만 이것은 단지 절반 이야기입니다. 총 처리 수수료의 비율이 계약에서 순이익을 유지하기 전에 통화 홀더에 할당 될 것이라는 것을 아는 것이 중요합니다。

토큰의 재구매를 통해 달성된 값의 이동, 파괴 및 수수료 분할은 토큰이 더 이상 소유권을 나타내는 것을 의미하지만, 계약의 경제 소유권을 나타냅니다。

2025 년, 약 $ 30.3 억의 총화 된 금융 및 기타 계약의 사용자가 지불 한 수수료. 이 양의 계약은 유동성 공급자와 공급자의 지불 후에 대략 $17.6 억을 유지했습니다. 총 수령금의 약 33.66 억 달러는 약국 인센티브, 수수료 분할, 통화 구매 및 파괴를 통해 통화 홀더로 돌아 왔습니다. 이는 수수료의 58 %가 계약 지불으로 변환된다는 것을 의미합니다。

이것은 이전 산업 사이클에서 중요한 이동을 나타냅니다. 계약의 증가 수는 토큰을 만들기 위해 시작되어 운영 성능에 대한 주장을 만들기 위해, 이는 투자자를 지속적으로 보유하고 자신의 좋은 일을 계속하기 위해。

암호화 산업은 완벽하고 대부분의 계약은 여전히 토큰 소유자에게 어떤 절차를 할당하지 않습니다. 마크 관점에서, 그러나, 산업은 상당히 변경, 모든 것이 오른쪽 방향으로 이동하는 신호。

작년에, 동전 홀더의 공유 ' 총 계약 영수증에 적립은 계속 상승, 지난 해 초에 9.09 퍼센트의 역사 높은을 능가하고 8 월 2025의 피크에서 18 퍼센트를 초과。

이 변화는 또한 토큰 거래에서 반영됩니다 : 내 소유물의 토큰에 반환하지 않은 경우, 내 거래 결정은 미디어의 narratives에 의해서만 영향을 미칩니다; 그러나 내가 내 소유물에 토큰을 가지고있는 경우, 내 소유물이 구매 백 또는 수수료 분할을 통해 이익을 가져다 주면, 나는 관심 자산으로 간주합니다. 그것은 안전 하 고 신뢰할 수 없을 수 있지만,이 교대는 시장 가격 토큰에 영향을 받는 것보다 기본에 더 가까이 valuation을 가져올 것입니다。

인센티브 메커니즘은 투자자가 2025 년에 돌아보고 2026 년에 암호화 산업의 흐름을 예측 할 때 중요한 고려가 될 것입니다. 지난 해에는 가치 변화의 우선 순위를 결정하는 프로젝트 팀의 출현도 있었습니다。

Hyperliquid는 Hyperliquid Assistance Fund를 통해 수익의 약 90 %를 반환하는 독특한 커뮤니티 생태를 만들었습니다。

토큰 배포 플랫폼에서 "플랫폼의 활성 사용자에 대한 인센티브"의 개념은 매일 구매를 통해 강화되고, 원래 토큰 PUMP의 흐름 공급의 18.6 퍼센트가 파괴되었습니다。

2026 년에 "값 전송"이 더 이상 작은 선택이 될 것으로 예상되지만, 토큰을 원하는 모든 계약에 필요한 전략은 기본 기초에 거래 될 것으로 예상됩니다. 작년의 변화는 시장 활성화 투자자가 토큰 소유자의 가치로부터 조약의 영수증을 구별하는 것을 배우는 것입니다. 토큰 보유자는 토큰이 자신의 손에 있는 토큰이 소유권의 주장을 나타냅니다. 이전 모델에 의존할 수 있는 irrational가 됩니다。

내보기에서 2025의 DeFi Industry Report는 지난 몇 달 동안 논의 된 추세 인 암호화 업계의 s 검색의 완전히 새로운 성격을 밝혀지지 않습니다. 이 보고서의 값은 데이터가 진실과 그를 밝혀내는 사실에 속합니다. 우리가 그들로 옮길 때 우리는 암호화 산업이 성공할 가능성이 있다는 비밀을 발견했습니다。

계약의 수집을 선도하는 추세를 분석함으로써, 보고서는 명확하게합니다:핵심 채널을 제어하는 사람들, 스프레드, 거래 실행 및 채널 배포는 가장 이익을 만듭니다。

2026 년, 나는 더 많은 프로젝트를 수행 할 것으로 예상합니다. 통화 홀더를위한 장기적 수익, 특히 스프레드 거래의 결정적인 매력에 특히 관심 비율의 다운 사이클의 결과로。

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